Ngân hàng Trung ương Canada: Tập trung vào thắt chặt chính sách tiền tệ mang tính đón đầu – RBC

Các nhà kinh tế Frances Donald và Nathan Janzen của Ngân hàng Hoàng gia Canada nhấn mạnh khả năng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, đồng thời thừa nhận rằng việc tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1 vẫn là một phương án khác. Họ cho rằng nền kinh tế Canada vẫn còn đủ dư địa chưa được khai thác để kiềm chế lạm phát, nhưng lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách dường như ngày càng sẵn sàng hành động sớm để ngăn ngừa rủi ro lạm phát trong tương lai.

BoC cân nhắc thời điểm tăng lãi suất

“Theo chúng tôi, vẫn có những lý do thuyết phục để ngân hàng trung ương tiếp tục chờ đợi và chưa hành động. Nền kinh tế Canada đang cải thiện nhưng vẫn chưa mạnh. Chúng tôi cho rằng nền kinh tế vẫn còn đủ dư địa chưa được khai thác để làm chậm quá trình truyền dẫn áp lực lạm phát.”

“Tuy nhiên, từ quyết định lãi suất ngày 2/9 đến những bình luận gần đây của Thống đốc Tiff Macklem bên lề các cuộc họp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các thông điệp được đưa ra đã nhiều lần cho thấy, dù có chủ ý hay không, rằng BoC không còn tin mình có thể thụ động chờ lạm phát xuất hiện rồi mới hành động. Sự thay đổi này dường như phản ánh việc ngân hàng trung ương điều chỉnh lại cách đánh giá rủi ro.”

“Dù chúng tôi không cho rằng BoC cần tăng lãi suất ngay lúc này, việc tăng lãi suất qua đêm thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư cũng sẽ không làm thay đổi đáng kể triển vọng kinh tế trung hạn của chúng tôi so với phương án tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1. Mặc dù động thái này làm tăng nhẹ khả năng tăng trưởng chậm lại trong quý IV, đặc biệt ở những lĩnh vực rất nhạy cảm với lãi suất như nhà ở, dự báo theo kịch bản cơ sở của chúng tôi vốn đã giả định tổng mức tăng lãi suất là 100 điểm cơ bản trong năm 2027, với điều kiện nền kinh tế dần cải thiện.”

“Suy cho cùng, tín hiệu về một đợt tăng lãi suất vào ngày 28/10 mang ý nghĩa lớn hơn mà chúng ta không nên bỏ qua: Các ngân hàng trung ương không còn kiên nhẫn với lạm phát như trước đây và sẵn sàng hành động sớm để phòng ngừa lạm phát.”

(Bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)