Đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực so với đồng yên Nhật trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro gia tăng

• GBP/JPY giảm khi làn sóng bán tháo cổ phiếu do nhóm AI dẫn dắt thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên Nhật.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản giảm làm gia tăng bất lợi về lợi suất của Nhật Bản, kìm hãm đà tăng của đồng yên.
• Cả BoE và BoJ đều duy trì định hướng chính sách thắt chặt trong bối cảnh rủi ro lạm phát dai dẳng.

GBP/JPY giao dịch với xu hướng giảm nhẹ vào thứ Sáu khi nhà đầu tư ưu tiên đồng yên Nhật (JPY), một tài sản trú ẩn an toàn, hơn đồng bảng Anh (GBP) trong bối cảnh làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán do nhóm AI dẫn dắt ngày càng trầm trọng. Tuy nhiên, tâm lý né tránh rủi ro cũng thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản, kéo lợi suất xuống thấp và kìm hãm đà tăng của đồng yên.

Tại thời điểm viết bài, GBP/JPY giao dịch quanh mức 212 sau khi chạm đáy trong ngày tại 211,36.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chuẩn giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng, giao dịch quanh 2,63%, giảm 4,70% trong ngày. Đồng yên vốn đã chịu bất lợi về lợi suất do lãi suất tại Nhật Bản thấp hơn so với các nền kinh tế lớn khác, và lợi suất trái phiếu giảm càng làm gia tăng áp lực này.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã từng bước nâng lãi suất, đưa lãi suất chính sách lên 1,25% sau đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9, trước khi tạm dừng vào tháng 10. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu thắt chặt hơn nữa. Biên bản cuộc họp tháng 9 được công bố vào thứ Năm cho thấy các thành viên nhất trí tiếp tục tăng lãi suất và từng bước giảm mức độ nới lỏng tiền tệ.

Một thành viên cho rằng BoJ sẽ cần đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất nếu lạm phát có dấu hiệu vượt kỳ vọng. Nhiều thành viên cũng cảnh báo rằng giá dầu thô tăng khiến rủi ro lạm phát tăng cao vẫn ở mức lớn.

Về phía Anh, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã nâng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào thứ Năm với tỷ lệ biểu quyết 8–1. Thành viên bên ngoài của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC), Catherine Mann, ủng hộ mức tăng lớn hơn là 50 điểm cơ bản, lên 4,25%.

Động thái này đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên của BoE kể từ năm 2023, cùng với các ngân hàng trung ương lớn khác thắt chặt chính sách để kiềm chế lạm phát do chi phí năng lượng gia tăng liên quan đến cuộc chiến ở Trung Đông.

Đồng bảng Anh được hỗ trợ khi lập trường thắt chặt của BoE duy trì lợi suất trái phiếu Anh ở mức cao

Các nhà phân tích tại MUFG nhận định rằng “lợi suất trái phiếu Anh duy trì vững hơn so với các nền kinh tế lớn khác” khi nhà đầu tư phản ứng với “thông điệp thắt chặt từ BoE, báo hiệu nhiều khả năng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong chu kỳ thắt chặt hiện tại”. Họ nhấn mạnh rằng Thống đốc Bailey “đã tuyên bố rõ ràng rằng có cơ sở vững chắc để tăng lãi suất thêm một lần nữa nếu xung đột Mỹ-Iran không được giải quyết”, qua đó củng cố kỳ vọng rằng quá trình thắt chặt chính sách vẫn sẽ tiếp diễn. MUFG kết luận rằng “nhìn chung, thông tin cập nhật chính sách mang tính thắt chặt của BoE hôm nay sẽ củng cố đà tăng của GBP khi tiến về cuối năm”.