Euro: Được hỗ trợ nhờ chênh lệch chính sách hạn chế so với Mỹ – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman cho biết EUR/USD đã phục hồi lên trên 1,1200 sau khi ECB tạm dừng điều chỉnh lãi suất, đồng thời phản bác kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt mạnh tay. GDP khu vực đồng euro tăng trưởng mạnh và lạm phát được dự báo duy trì trên mục tiêu khiến khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn hiện hữu. Tuy nhiên, những lo ngại về tài khóa của Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng euro và kéo EUR/USD trở lại các mức thấp hơn.

ECB tạm dừng điều chỉnh lãi suất nhưng vẫn có khả năng tăng vào tháng 12

"EUR/USD đã phục hồi lên trên 1,1200 sau khi chạm mức thấp nhất trong 17 tháng tại 1,1105 sau quyết định chính sách của ECB hôm qua. ECB tạm dừng điều chỉnh lãi suất và hạ nhiệt kỳ vọng thắt chặt chính sách. ECB giữ nguyên lãi suất ở mức 2,50% như dự báo rộng rãi, nhưng phản bác mức thắt chặt gần 75 điểm cơ bản mà thị trường đang phản ánh vào giá cho 12 tháng tới."

"Tuy nhiên, hoạt động kinh tế khu vực đồng euro vẫn vững vàng và lạm phát được dự báo duy trì trên mục tiêu trong thời gian dài khiến khả năng tăng lãi suất lên 2,75% vào tháng 12 vẫn rất đáng kể (thị trường đang phản ánh xác suất 86% vào giá). Thực tế, GDP thực trong quý III tăng 0,4% so với quý trước, so với mức tăng 0,6% trong quý II, cao gấp đôi dự báo đồng thuận, khi tăng trưởng tại Tây Ban Nha và Đức bù đắp cho sự suy giảm của Pháp."

"Việc thay đổi lãnh đạo ECB khó có thể làm thay đổi triển vọng chính sách trong ngắn hạn và không có tác động đáng kể đến EUR. Hội đồng Thống đốc ECB không do một cá nhân quyết định; 21 thành viên có quyền biểu quyết, bao gồm sáu thành viên Ban Điều hành và 15 thống đốc ngân hàng trung ương quốc gia."

"Tóm lại, sự phân kỳ chính sách ở mức hạn chế giữa ECB và Fed hỗ trợ EUR/USD. Tuy nhiên, những khó khăn tài khóa kéo dài của Pháp có thể kéo EUR/USD xuống 1,1000."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)