Đồng rupee Ấn Độ chịu áp lực trước quyết định chính sách tiền tệ của Fed

Đồng rupee Ấn Độ giảm so với đô la Mỹ trước thông báo chính sách của Fed.
Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất.
Giá dầu tăng đã khiến đồng rupee Ấn Độ suy yếu.

Đồng rupee Ấn Độ (INR) xóa sạch mức tăng đầu phiên và chuyển sang giảm nhẹ so với đô la Mỹ (USD) vào thứ Tư. Cặp USD/INR nhích lên gần 95,16 khi đồng tiền Ấn Độ diễn biến kém tích cực do nhiều yếu tố bất lợi, như giá dầu phục hồi và tâm lý thận trọng trước thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng dầu thô MCX đáo hạn ngày 19 tháng 11 tăng 1,82% lên gần 9.671 rupee, tiến sát mức đỉnh gần đây là 9.828 rupee.

Giá dầu tăng gây bất lợi cho đồng tiền của các nền kinh tế như Ấn Độ, vốn phụ thuộc nhiều vào dầu nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu năng lượng.

Giá dầu tăng khi Houthi tấn công nhà máy lọc dầu lớn nhất Ả Rập Xê Út

Theo Reuters, hôm thứ Ba, một phát ngôn viên quân sự của lực lượng Houthi tại Yemen, vốn liên kết với Iran, cho biết lực lượng này đã phóng một tên lửa đạn đạo về phía nhà máy lọc dầu Ras Tanura ở miền đông Ả Rập Xê Út, nhà máy lọc dầu lớn nhất của vương quốc này .

Vụ việc làm gia tăng lo ngại rằng rủi ro đối với nguồn cung năng lượng sẽ tiếp tục leo thang, qua đó đẩy giá dầu đi lên.

Giá dầu tăng cũng hỗ trợ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Diễn biến này làm giảm sức hấp dẫn của các đồng tiền có mức độ rủi ro cao hơn, như rupee Ấn Độ. Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,46% lên gần 5,02%.

Chờ đợi quyết định chính sách của Fed

Thông báo chính sách tiền tệ của Fed vào cuối ngày sẽ là chất xúc tác chính đối với thị trường toàn cầu. Theo công cụ CME FedWatch, Fed được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,75%–4,00%.

Tại cuộc họp chính sách tháng 9, Fed đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm và thông qua biểu đồ chấm dự báo lãi suất, phát tín hiệu về ít nhất một đợt tăng nữa trong năm nay.

Sau thông báo chính sách tháng 9, thị trường tài chính tin chắc rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 10; tuy nhiên, thị trường đã giảm đặt cược vào kịch bản thắt chặt khi một số nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng chưa cần vội tăng lãi suất thêm.

Waller phát tín hiệu tăng lãi suất thêm nhưng với nhịp độ chậm hơn, khiến phe mua đô la tiếp tục theo sát

Ông Waller của Fed đưa ra thông điệp rõ ràng thiên về thắt chặt, với điểm FXS Speechtracker đạt 8/10, cao hơn mức trung bình lịch sử 7,2/10, nhấn mạnh xu hướng tiếp tục thắt chặt chính sách. Việc khẳng định rằng “cần tăng lãi suất thêm” nhưng đồng thời cho rằng các đợt tăng “không cần diễn ra tại các cuộc họp liên tiếp” hàm ý mức lãi suất cuối chu kỳ cao hơn nhưng lộ trình linh hoạt hơn. Sự kết hợp này hỗ trợ đồng đô la thông qua kỳ vọng chính sách hạn chế sẽ kéo dài, thay vì nhịp độ tăng lãi suất dồn dập trong ngắn hạn. Việc nhấn mạnh các động lực lạm phát dai dẳng như đầu tư liên quan đến AI, các cú sốc năng lượng đang tiếp diễn và thị trường lao động vẫn “vững chắc và ổn định” cho thấy rủi ro kỳ vọng lạm phát có thể mất neo sau gần 5 năm rưỡi lạm phát vượt mục tiêu, khiến định hướng chính sách vẫn nghiêng rõ rệt về phía thắt chặt.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index tăng 0,42 điểm lên 138,34, xác nhận rằng bài phát biểu đã đẩy tín hiệu chính sách sâu hơn về phía thắt chặt, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100. Mức chỉ số cao này, cùng với điểm FXS Speechtracker vượt mức cơ sở, được kỳ vọng sẽ củng cố lực hỗ trợ cho đồng đô la khi thị trường phản ánh vào giá khả năng lãi suất duy trì ở mức hạn chế trong thời gian dài hơn, ngay cả khi không phải cuộc họp nào cũng có một đợt tăng lãi suất nối tiếp.

Phân tích kỹ thuật USD/INR

Trên biểu đồ ngày, USD/INR giao dịch ở mức 95,1355, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 95,3253. Việc cặp tiền không thể lấy lại đường EMA ngắn hạn này cho thấy các nhịp tăng đang gặp lực bán, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 44 vẫn nằm trong vùng trung lập đến hơi yếu, cho thấy thiếu động lực tăng hơn là trạng thái quá bán rõ rệt.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại đường EMA 20 ngày ở mức 95,3253. Cặp tiền cần bứt phá và duy trì trên ngưỡng cản này để giảm bớt áp lực giảm trước mắt và mở đường cho một nhịp phục hồi đáng kể hơn. Do các chỉ báo hiện có chưa xác định rõ những mức hỗ trợ gần, trọng tâm vẫn là diễn biến giá so với mốc then chốt EMA này. Việc tiếp tục giao dịch bên dưới đường EMA nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng rupee Ấn Độ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng rupee Ấn Độ?

Đồng rupee Ấn Độ (INR) là một trong những đồng tiền nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (do quốc gia này phụ thuộc nhiều vào dầu nhập khẩu), giá trị của đô la Mỹ – đồng tiền được sử dụng trong phần lớn hoạt động thương mại – và quy mô đầu tư nước ngoài đều có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối nhằm giữ ổn định tỷ giá, cũng như mức lãi suất do RBI ấn định, là những yếu tố quan trọng khác tác động đến đồng rupee.

Các quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tác động như thế nào đến đồng rupee Ấn Độ?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) chủ động can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá ổn định, tạo thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì lạm phát ở mức mục tiêu 4% thông qua điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường giúp đồng rupee mạnh lên. Điều này xuất phát từ vai trò của giao dịch chênh lệch lãi suất, trong đó nhà đầu tư vay tiền tại các quốc gia có lãi suất thấp để đầu tư vào các quốc gia có lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ phần chênh lệch.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị đồng rupee Ấn Độ?

Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị đồng rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể thu hút thêm đầu tư từ nước ngoài, làm tăng nhu cầu đối với đồng rupee. Thâm hụt thương mại thu hẹp cuối cùng sẽ giúp đồng rupee mạnh lên. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ đi lạm phát), cũng có lợi cho đồng rupee. Môi trường ưa chuộng rủi ro có thể thu hút thêm dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII), qua đó cũng hỗ trợ đồng rupee.

Lạm phát tác động như thế nào đến đồng rupee Ấn Độ?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt khi cao hơn tương đối so với các nền kinh tế tương đồng với Ấn Độ, nhìn chung gây bất lợi cho đồng tiền vì phản ánh tình trạng mất giá do nguồn cung tiền dư thừa. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, khiến lượng rupee được bán để mua hàng nhập khẩu từ nước ngoài tăng lên, gây bất lợi cho đồng rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường khiến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất, và điều này có thể hỗ trợ đồng rupee nhờ nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Lạm phát thấp hơn sẽ có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo