Rupiah Indonesia: Các biện pháp của BI có thể kìm hãm đà giảm của IDR so với đô la Mỹ - MUFG

Lloyd Chan của MUFG lưu ý rằng Ngân hàng Indonesia (BI) giữ nguyên lãi suất BI ở mức 5,75%, đồng thời điều chỉnh phối hợp các công cụ chính sách nhằm hỗ trợ đồng Rupiah Indonesia (IDR) mà không thắt chặt điều kiện tài chính trên diện rộng. Ngân hàng này giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và tăng cường các ưu đãi cho hoạt động phòng ngừa rủi ro thông qua hợp đồng kỳ hạn không giao nhận nội địa (DNDF). MUFG vẫn thận trọng với IDR, giữ nguyên dự báo tỷ giá USD/IDR ở mức 18.350 vào cuối năm 2026 và 18.500 trong quý I/2027.

BI cân bằng giữa hỗ trợ đồng Rupiah và duy trì thanh khoản

“Ngân hàng Indonesia là tâm điểm chú ý ngày hôm qua khi giữ nguyên lãi suất BI ở mức 5,75%, đồng thời điều chỉnh các công cụ chính sách khác để cân bằng giữa ổn định đồng rupiah và tăng trưởng trong nước.”

“Đồng thời, BI công bố lộ trình giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng, qua đó bổ sung thanh khoản trong nước. Đối với các ngân hàng thông thường, tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ giảm từ 9% xuống 8% vào ngày 1/11 và tiếp tục xuống 7% vào ngày 1/12. Đối với các ngân hàng hoạt động theo luật Hồi giáo, tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ giảm từ 7,5% xuống 6,5%, sau đó xuống 5,5%.”

“Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thận trọng với IDR do những trở lực từ bên ngoài và dòng vốn đầu tư gián tiếp vẫn hiện hữu. Lợi suất trái phiếu Mỹ và giá năng lượng ở mức cao tiếp tục gây bất lợi cho đồng rupiah, trong khi MSCI đã khởi động quá trình tham vấn về khả năng chuyển trực tiếp phân loại Indonesia từ Thị trường mới nổi sang Thị trường độc lập.”

“Theo chúng tôi, các biện pháp mới nhất của BI có thể giúp làm chậm đà mất giá của đồng rupiah, nhưng khó có thể đảo ngược xu hướng, đặc biệt trong bối cảnh áp lực từ bên ngoài và dòng vốn rút khỏi thị trường cổ phiếu vẫn kéo dài. Chúng tôi giữ nguyên dự báo tỷ giá USD/IDR ở mức 18.350 vào cuối năm 2026 và 18.500 trong quý I/2027.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)