Yên Nhật: Sức hấp dẫn trong vai trò phòng ngừa rủi ro so với đô la Mỹ gia tăng - OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhấn mạnh rằng đồng yên Nhật (JPY) đang lấy lại vai trò phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư trong bối cảnh các rủi ro thị trường liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) thay đổi. Dù những lo ngại về AI đã dịu bớt, tâm lý né tránh rủi ro xuất phát từ Mỹ được cho là không còn hỗ trợ đồng đô la một cách nhất quán như trước, khiến JPY ngày càng hấp dẫn với vai trò công cụ phòng ngừa rủi ro. Hai chuyên gia kỳ vọng Fed, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ giữ nguyên lãi suất, trong khi quyết định giữ nguyên lãi suất đi kèm lập trường cứng rắn của Fed có thể duy trì khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Đồng yên lấy lại vị thế công cụ phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư

“Những lo ngại về AI đã dịu bớt, nhưng việc JPY trở lại vai trò công cụ phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư là diễn biến đáng theo dõi. Còn quá sớm để kết luận rằng bong bóng AI đã vỡ. Các nhà đầu tư sẽ ngày càng đòi hỏi doanh thu và dòng tiền vững mạnh hơn để chứng minh tính hợp lý của việc gia tăng chi tiêu vốn, nhưng hiện tại, những bất an này có vẻ chỉ là nhiễu động hơn là một sự đảo chiều kéo dài.”

“Chúng tôi kỳ vọng Fed, BoJ và ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Với Fed, câu hỏi then chốt là liệu đợt bán tháo do AI dẫn dắt có khiến các điều kiện tài chính thắt chặt đáng kể hay không. Chúng tôi không cho rằng diễn biến này sẽ làm thay đổi lộ trình chính sách.”

“Quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 đi kèm lập trường cứng rắn nhiều khả năng sẽ duy trì khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, đặc biệt khi giá năng lượng đang làm gia tăng rủi ro lạm phát theo chiều hướng tăng.”

“Các yếu tố hỗ trợ USD vẫn còn nguyên, nhưng tâm lý né tránh rủi ro xuất phát từ Mỹ ngày càng ít có khả năng hỗ trợ USD một cách nhất quán. Điều đó khiến JPY ngày càng hấp dẫn với vai trò công cụ phòng ngừa rủi ro ít chịu tác động đan xen hơn.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)