Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 – BNY

John Velis của BNY Markets nhận định trước thềm cuộc họp FOMC tháng 10, dự báo sẽ không có đợt tăng lãi suất nào trong tuần này nhưng có thể có động thái vào tháng 12. Ông lưu ý rằng xác suất hàm ý từ giá thị trường cho thấy lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt đỉnh ngay trên 4,5%, với khoảng ba đợt tăng nữa từ nay đến năm sau. Velis nhấn mạnh khả năng xuất hiện các ý kiến bất đồng theo hướng diều hâu, uy tín của Fed và những hoài nghi về việc Fed sẽ thực hiện đầy đủ mức thắt chặt 100 điểm cơ bản mà thị trường đang định giá.

Lộ trình của FOMC, ý kiến bất đồng và uy tín

“Tương tự thị trường, chúng tôi không dự báo sẽ có đợt tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 10 vào ngày mai và nghiêng về kỳ vọng chính sách sẽ được thắt chặt thêm tại cuộc họp tháng 12. Dựa trên các phát biểu của Fed và triển vọng lạm phát ổn định, dù vẫn dai dẳng, chúng tôi không cho rằng quan điểm chủ đạo trong Ủy ban sẽ nghiêng về phía diều hâu.”

“Lãi suất được dự báo sẽ không tăng đều đặn qua từng cuộc họp mà thực tế sẽ đạt đỉnh ngay trên 4,5%, hàm ý khoảng ba đợt tăng nữa từ nay đến thời điểm này năm sau.”

“Dù vậy, chúng tôi dự báo sẽ có ít nhất một ý kiến bất đồng, nếu không muốn nói là nhiều hơn, ủng hộ việc tăng lãi suất. Nếu nhận định của chúng tôi là đúng và có một hoặc hai ý kiến phản đối, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ diễn giải quyết định hôm thứ Tư theo hướng diều hâu, qua đó củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào cuối năm.”

“Tại cuộc họp báo, chúng tôi không cho rằng sẽ có tín hiệu báo trước về đợt tăng lãi suất mà chúng tôi dự báo vào tháng 12, do Chủ tịch Kevin Warsh không muốn đưa ra định hướng cho các động thái chính sách trong tương lai. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 sẽ được củng cố.”

“Tuy nhiên, chúng tôi chưa tin rằng Fed có thể thực hiện mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản đã được thị trường định giá kể từ đầu chu kỳ thắt chặt, và chúng tôi cũng không chắc mức tăng đó có cần thiết hay không nếu lạm phát không lan rộng sang các nhóm hàng hóa và dịch vụ mang tính chu kỳ.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)