Đồng yên Nhật giữ vững đà tăng sau khi BoJ giữ nguyên lãi suất với lập trường diều hâu

• USD/JPY giảm nhẹ khi đồng yên diễn biến tích cực hơn phần lớn các đồng tiền chủ chốt.
• Quyết định giữ nguyên lãi suất với lập trường diều hâu của BoJ cùng đánh giá lạc quan hơn về lạm phát hỗ trợ đồng yên Nhật.
• Đồng đô la Mỹ phục hồi và kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất hạn chế đà giảm của USD/JPY.

USD/JPY tiếp tục chịu áp lực khi bước vào cuối tuần, trong bối cảnh đồng yên Nhật (JPY) diễn biến tích cực hơn phần lớn các đồng tiền chủ chốt sau quyết định giữ nguyên lãi suất với lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Tuy nhiên, cặp tiền đã thu hẹp một phần mức giảm trước đó khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi. Tại thời điểm viết bài, USD/JPY giao dịch quanh mức 157,43, cao hơn đáy trong ngày là 156,96, và vẫn hướng tới kết thúc tháng với mức thay đổi không đáng kể.

Đúng như kỳ vọng rộng rãi của thị trường, BoJ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25% với tỷ lệ biểu quyết 8-1 tại cuộc họp tháng 10 vào thứ Sáu. Thành viên hội đồng Hajime Takata bỏ phiếu phản đối, ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản (bps) lên 1,50% và cho rằng các điều kiện hiện tại đòi hỏi phải tiến nhanh hơn tới mức lãi suất trung lập.

Ngân hàng trung ương cho biết sẽ tiếp tục tăng lãi suất theo diễn biến của các điều kiện kinh tế, giá cả và tài chính. Thời điểm và tốc độ của các đợt tăng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc nền kinh tế và giá cả có diễn biến phù hợp với kịch bản triển vọng cơ sở hay không, cũng như những rủi ro xoay quanh triển vọng đó.

BoJ nâng đánh giá lạm phát, củng cố kỳ vọng tăng lãi suất tại Nhật Bản

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman nhấn mạnh tầm quan trọng của thông điệp mới nhất từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, lưu ý rằng “lần đầu tiên kể từ khi thông qua mục tiêu 2% vào năm 2013, BoJ tuyên bố lạm phát CPI nền tảng ‘nhìn chung phù hợp’ với mục tiêu của mình”. Theo quan điểm của họ, sự thay đổi này “củng cố cơ sở cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo nhằm bảo đảm lạm phát tiếp tục được neo ở mức đó”.

Họ cho biết thêm rằng dù BoJ chỉ “điều chỉnh nhẹ dự báo tăng trưởng”, ngân hàng này đã “nâng dự báo lạm phát năm 2027” và tiếp tục đánh giá rủi ro lạm phát “nghiêng về phía tăng”, trong khi rủi ro đối với triển vọng kinh tế được mô tả là “nhìn chung cân bằng”. Bất chấp quan điểm tự tin hơn về lạm phát, BBH chỉ ra rằng “kỳ vọng về lãi suất BoJ không thay đổi đáng kể”, khi đường cong lãi suất hoán đổi vẫn phản ánh “xác suất 80% BoJ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 1,50% tại cuộc họp ngày 18/12 và tổng mức thắt chặt gần 75 điểm cơ bản trong 12 tháng tới”.

Về phía Mỹ, đồng bạc xanh phục hồi sau khi chịu áp lực vào đầu phiên thứ Sáu, khi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ và kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi xuống. Nhà đầu tư vẫn lo ngại về hiệu quả sinh lời từ các khoản chi tiêu lớn cho AI sau những báo cáo kết quả kinh doanh gây thất vọng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi diễn biến của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, phục hồi về ngưỡng 102,00 sau khi giảm xuống 101,59.

Kỳ vọng chính sách tiền tệ tiếp tục được thắt chặt đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang phản ánh xác suất khoảng 72% lãi suất được tăng vào tháng 12. Dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) mới nhất cho thấy lạm phát tại Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, trong khi tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III mạnh hơn dự kiến tạo thêm dư địa để ngân hàng trung ương tăng lãi suất.

Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem củng cố triển vọng đó vào thứ Sáu khi cho biết ngân hàng trung ương Mỹ sẽ sớm tăng lãi suất trở lại và chính sách hiện tại vẫn mang tính hỗ trợ. Ông nói thêm rằng “điều chỉnh lãi suất từng bước” là lựa chọn phù hợp hơn so với những động thái đột ngột.