Yên Nhật giảm từ đỉnh tuần khi USD ổn định trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp Mỹ

USD/JPY thu hút lực mua trong phiên châu Á, dù dư địa tăng dường như còn hạn chế.
Đà lao dốc gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ và hy vọng về giải pháp ngoại giao với Iran gây sức ép lên USD.
Lập trường diều hâu của BoJ có thể hỗ trợ JPY và kìm hãm tỷ giá trước báo cáo NFP quan trọng của Mỹ.

Cặp USD/JPY phục hồi nhẹ từ vùng 157,25, mức đáy mới trong tuần được ghi nhận trong phiên châu Á thứ Sáu, và tăng lên quanh ngưỡng 158,00 trong giờ qua. Cặp tiền này hiện dường như đã chấm dứt chuỗi hai ngày giảm liên tiếp, dù đà tăng có vẻ bị hạn chế khi các nhà giao dịch có thể chờ báo cáo việc làm hằng tháng quan trọng của Mỹ được công bố trước khi đặt cược mới theo một hướng cụ thể.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp Mỹ, thường được biết đến với tên gọi NFP, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), qua đó chi phối nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD). Trước rủi ro biến động từ dữ liệu quan trọng này, hoạt động điều chỉnh vị thế trở thành động lực chủ chốt thúc đẩy đà phục hồi trong ngày của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản cho thấy cần thận trọng trước khi đặt cược mạnh vào xu hướng tăng, trong lúc diễn biến giá của đồng đô la Mỹ (USD) vẫn trầm lắng.

Chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ đã làm giảm kỳ vọng rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ nối lại các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran, khiến giá dầu thô giảm mạnh và xoa dịu lo ngại lạm phát. Điều này buộc các nhà giao dịch giảm đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12. Bên cạnh đó, đợt bán tháo dữ dội trên Phố Wall khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn và kéo lợi suất trái phiếu Mỹ xuống mức thấp nhất gần hai tháng, qua đó hạn chế đà tăng của USD.

Trong khi đó, đồng yên Nhật (JPY) có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì lập trường diều hâu. Trên thực tế, biên bản cuộc họp tháng 9 của BoJ được công bố hôm thứ Năm cho thấy các nhà hoạch định chính sách nhất trí rằng việc tiếp tục tăng lãi suất chính sách và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ là phù hợp. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, có lợi cho phe mua JPY và có thể kìm hãm mọi nỗ lực phục hồi đáng kể của cặp USD/JPY.

Biểu đồ ngày USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại 158,66. Điều này cho thấy các nhịp tăng có khả năng gặp lực bán chừng nào cấu trúc giá tổng thể vẫn nằm dưới đường trung bình quan trọng này. Phe mua cần đưa tỷ giá vượt trở lại rào cản nói trên để giảm áp lực đi xuống và mở ra triển vọng tích cực hơn.

Ở chiều giảm, đáy dao động trong ngày quanh 157,25 có thể đóng vai trò hỗ trợ trước ngưỡng 157,00 và biên dưới của vùng giao dịch ngắn hạn quanh 156,60–156,50. Việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ được xem là tín hiệu kích hoạt mới cho phe bán và khiến cặp USD/JPY có nguy cơ giảm sâu hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về bảng lương phi nông nghiệp

Bảng lương phi nông nghiệp là gì?

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) là một phần trong báo cáo việc làm hằng tháng của Cục Thống kê Lao động Mỹ. Cụ thể, chỉ tiêu bảng lương phi nông nghiệp đo lường mức thay đổi số người có việc làm tại Mỹ trong tháng trước, không bao gồm ngành nông nghiệp.

Bảng lương phi nông nghiệp ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang?

Số liệu bảng lương phi nông nghiệp có thể ảnh hưởng đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vì đây là thước đo mức độ thành công của Fed trong việc thực hiện nhiệm vụ thúc đẩy toàn dụng lao động và duy trì lạm phát ở mức 2%. Số liệu NFP tương đối cao đồng nghĩa với việc có thêm nhiều người có việc làm, kiếm được nhiều tiền hơn và do đó có thể chi tiêu nhiều hơn. Ngược lại, kết quả bảng lương phi nông nghiệp tương đối thấp có thể cho thấy người dân đang gặp khó khăn trong việc tìm việc làm. Fed thường tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát cao do tỷ lệ thất nghiệp thấp gây ra, và hạ lãi suất để kích thích thị trường lao động trì trệ.

Bảng lương phi nông nghiệp ảnh hưởng như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Bảng lương phi nông nghiệp thường có tương quan thuận với đồng đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là khi số liệu bảng lương được công bố cao hơn dự kiến, USD có xu hướng tăng giá, và ngược lại khi số liệu thấp hơn dự kiến. NFP tác động đến đồng đô la Mỹ thông qua ảnh hưởng đối với lạm phát, kỳ vọng chính sách tiền tệ và lãi suất. NFP cao hơn thường đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn, qua đó hỗ trợ USD.

Bảng lương phi nông nghiệp ảnh hưởng như thế nào đến vàng?

Bảng lương phi nông nghiệp thường có tương quan nghịch với giá vàng. Điều này có nghĩa là số liệu bảng lương cao hơn dự kiến sẽ gây áp lực giảm lên giá vàng, và ngược lại. NFP cao hơn thường tác động tích cực đến giá trị của USD, trong khi vàng, giống như hầu hết các hàng hóa chủ chốt, được định giá bằng đô la Mỹ. Vì vậy, nếu USD tăng giá, số đô la cần để mua một ounce vàng sẽ ít đi. Ngoài ra, lãi suất cao hơn, thường được thúc đẩy bởi số liệu NFP cao hơn, cũng làm giảm sức hấp dẫn của việc đầu tư vào vàng so với nắm giữ tiền mặt, vốn ít nhất vẫn mang lại tiền lãi.

Vì sao đôi khi bảng lương phi nông nghiệp lại khiến thị trường phản ứng trái với dự kiến?

Bảng lương phi nông nghiệp chỉ là một chỉ tiêu trong báo cáo việc làm tổng thể và có thể bị các chỉ tiêu khác lấn át. Đôi khi, số liệu NFP cao hơn dự báo nhưng thu nhập bình quân hằng tuần lại thấp hơn dự kiến. Khi đó, thị trường đã bỏ qua tác động có thể gây lạm phát của số liệu chính và diễn giải sự sụt giảm thu nhập là yếu tố gây giảm phát. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và số giờ làm việc bình quân hằng tuần cũng có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường, nhưng chỉ trong những trường hợp hiếm gặp như làn sóng “Đại nghỉ việc” hoặc cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Bài viết tiếp theo