Yên Nhật suy yếu so với bảng Anh khi quyết định của BoJ đang đến gần

• GBP/JPY duy trì đà tăng nhẹ khi đồng yên Nhật vẫn chịu áp lực.
• Ngân sách mùa thu của Anh không gây phản ứng đáng kể, trong khi giới giao dịch kỳ vọng BoE tăng lãi suất vào tháng 11.
• Giới giao dịch chờ dữ liệu lạm phát Tokyo và quyết định lãi suất của BoJ, đều được công bố vào thứ Sáu.

GBP/JPY duy trì đà tăng nhẹ trong ngày thứ Năm khi đồng yên Nhật (JPY) diễn biến yếu hơn phần lớn các đồng tiền chủ chốt khác. Nhà đầu tư đánh giá Ngân sách mùa thu của Anh và chờ thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu. Tại thời điểm viết bài, cặp tỷ giá chéo này giao dịch quanh mức 210.64, tăng 0.15% trong ngày.

Bộ trưởng Tài chính Anh John Healey đã trình bày ngân sách đầu tiên của mình vào thứ Tư, tuân thủ các quy tắc tài khóa của chính phủ. Những biện pháp chính bao gồm khoản hỗ trợ chi phí năng lượng 100 bảng Anh cho các hộ gia đình đủ điều kiện, gia hạn việc giảm thuế nhiên liệu và tăng thuế đối với ngân hàng, người gửi tiết kiệm và chủ nhà cho thuê. Chính phủ cũng có dư địa tài khóa 15 tỷ bảng Anh cho năm tài khóa 2029-30.

Ngân sách Anh được đánh giá là có tác động trung lập đối với đồng bảng và trái phiếu chính phủ Anh dù lực cản tài khóa gia tăng

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman đánh giá rằng ngân sách tháng 10/2026 của Anh “có tác động trung lập đối với GBP và trái phiếu chính phủ Anh”, lưu ý rằng dù “chính phủ tăng nhẹ mức độ thắt chặt tài khóa”, họ cũng “có kế hoạch phát hành thêm một lượng nợ lớn hơn đôi chút”. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng “cán cân ngân sách sơ cấp điều chỉnh theo chu kỳ, không bao gồm chi phí lãi vay và đã điều chỉnh theo chu kỳ kinh tế, được dự báo sẽ cải thiện từ mức thâm hụt -0.3% GDP trong năm tài khóa 2026/27 lên thặng dư +0.5% trong năm 2027/28”.

Sự chuyển biến này hàm ý “lực cản tài khóa tương đương 0.8% GDP, tăng so với mức 0.6% được dự báo hồi tháng 3”, nhưng BBH lưu ý rằng “mức thắt chặt tài khóa bổ sung có lẽ quá nhỏ để làm giảm đáng kể mức tăng lãi suất gần 125 điểm cơ bản của BoE mà thị trường đang phản ánh vào giá cho 12 tháng tới”.

BoE sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 5/11, trong bối cảnh giới giao dịch đã phản ánh đầy đủ vào giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản. Ngân hàng trung ương này đã giữ nguyên lãi suất từ đầu năm đến nay do các nhà hoạch định chính sách nhận thấy ít dấu hiệu cho thấy chi phí năng lượng cao hơn đang lan sang mặt bằng giá chung và tiền lương. Tuy nhiên, đà tăng lạm phát mới nhất, cùng với số liệu ổn định về thị trường lao động và tăng trưởng, đã củng cố cơ sở cho việc tăng lãi suất vào tháng 11.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp thứ Sáu sau khi đã thắt chặt tổng cộng 50 điểm cơ bản (bps) hồi đầu năm nay. Các dự báo cập nhật về tăng trưởng và lạm phát của BoJ, cùng cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda, sẽ được theo dõi sát sao khi giới giao dịch dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 12.

Trước khi quyết định được công bố, số liệu lạm phát tháng 10 của Tokyo và dữ liệu thất nghiệp tháng 9 sẽ cung cấp thêm thông tin về áp lực giá cả và tình hình thị trường lao động.