Krone Na Uy: Lạm phát hạ nhiệt chậm khiến việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn – Nomura

Các chiến lược gia của Nomura lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,50% trong tháng 11 và phát tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất trở lại nếu cần. Họ dự báo lãi suất sẽ không thay đổi thêm trong giai đoạn 2026–2027 và cho rằng động thái tiếp theo sẽ là cắt giảm lãi suất, nhiều khả năng chỉ từ năm 2028, do quá trình hạ nhiệt lạm phát tại Na Uy diễn ra rất chậm.

Norges Bank được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài

“Norges Bank đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,50% tại cuộc họp tháng 11, đúng như dự báo của chúng tôi và dự báo đồng thuận của thị trường.”

“Thống đốc đưa ra định hướng rằng ‘nhiều khả năng sẽ cần duy trì lãi suất chính sách ở mức cao trong một thời gian, và chúng tôi sẵn sàng tăng lãi suất chính sách nếu cần để đưa lạm phát về mục tiêu trong một khoảng thời gian hợp lý’. Điều này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi và tương tự định hướng đưa ra hồi tháng 9.”

“Trong biên bản đi kèm thông báo hôm nay, các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh mối lo ngại rằng lạm phát đã duy trì trên mục tiêu trong nhiều năm và chi phí kinh doanh tăng nhanh trong những năm gần đây nhiều khả năng sẽ góp phần khiến lạm phát tiếp tục ở mức cao trong thời gian tới.”

“Do đó, ngay cả khi lạm phát cơ bản giảm về gần 2%, chúng tôi cho rằng các điều kiện để Norges Bank thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vẫn khá khắt khe, bởi các nhà hoạch định chính sách sẽ muốn thấy bằng chứng cho thấy tốc độ tăng giá chậm lại một cách bền vững.”

“Trong kịch bản dự báo cơ sở, chúng tôi cho rằng động thái tiếp theo của Norges Bank nhiều khả năng sẽ là cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, điều này khó có thể diễn ra trước năm 2028, do chúng tôi dự báo quá trình hạ nhiệt lạm phát tại Na Uy sẽ diễn ra rất chậm.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)