Đồng baht Thái: BoT giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh rủi ro đường cong lợi suất dốc lên – DBS

Chuyên gia kinh tế Chua Han Teng thuộc DBS Group Research phân tích thị trường Thái Lan sau khi Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT) giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,00% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp. Ông dự báo BoT sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong suốt năm 2026, giúp lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn duy trì ổn định, đồng thời cảnh báo rủi ro đường cong lợi suất dốc lên ở nhóm kỳ hạn dài do tác động từ giá năng lượng, giá lương thực toàn cầu và hiệu ứng lan tỏa từ trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Lập trường của BoT và triển vọng đường cong lợi suất

"Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT) giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,00% trong lần ra quyết định thứ tư liên tiếp vào ngày 28/10, trong bối cảnh có rất ít động lực để điều chỉnh lãi suất trong ngắn hạn."

"Chúng tôi tiếp tục dự báo BoT sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,00% trong phần còn lại của năm 2026, tạo nền tảng ổn định cho lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn."

"Chúng tôi nhận thấy rủi ro đường cong lợi suất của Thái Lan trở nên dốc hơn."

"Trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn được kỳ vọng duy trì ổn định, lợi suất kỳ hạn dài dễ chịu áp lực tăng từ các thách thức bên ngoài, bao gồm tác động truyền dẫn của các cú sốc giá năng lượng và lương thực toàn cầu, hiệu ứng lan tỏa từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và duy trì ở mức cao, cùng với tình hình tài chính công trong nước yếu kém."

"Đồng baht Thái Lan, vốn đã mất giá khoảng 7% so với đô la Mỹ và có diễn biến kém hơn các đồng tiền khác trong khu vực từ đầu năm đến nay, khó có khả năng trở thành mối quan ngại lớn về chính sách, nhờ các bộ đệm đối ngoại vững chắc được kỳ vọng sẽ giúp giảm thiểu biến động tỷ giá và các rủi ro liên quan."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)