美债收益率与美元同步反弹，黄金强势收复4500美元关口！

周四，黄金收复部分盘中跌幅，重新站上4500美元关口；而在前一日大幅回落之后，美国国债收益率反弹、美元也逐步企稳。 

周三，美国财政部宣布扩大长期国债流动性回购操作，受此消息刺激，黄金单日涨幅超4%。消息公布后，30年期美债收益率下行约9个基点，跌至5.18%；基准10年期美债收益率回落约5个基点，报4.63%。 

本周早些时候，30年期美债收益率一度突破5.30%，创下2007年以来新高，此次财政部的回购操作给债券市场带来一定喘息空间。但到周四，10年期与30年期美债收益率双双回升约6个基点。回购操作虽能在短期缓解债券市场压力，却无法解决巨额财政赤字、大规模发债以及持续存在的通胀风险等深层问题。 

市场担忧财政隐患，推升黄金的避险买盘，黄金被视作对冲政府债务扩张与财政不确定性的工具，限制了金价下行空间。美国财政部长贝森特周四表示，此次债券回购规模或将超过40亿美元。 

黄金走势同时高度受美联储货币政策影响。道明证券指出，财政部释放出支持长端债市的信号，叠加美联储愿意对能源价格走高保持容忍，足以在短期内支撑金价。但金价下一轮实质性上涨尚需时日，目前市场仍在计价2027年会加息，只有市场普遍确信美联储将维持利率不变，黄金才会开启新一轮上行行情。市场目前押注美联储9月维持利率不变的概率为65%，而一个月前该概率仅为35%。 

旧金山联储主席周四表态，债券收益率上行并不构成货币政策调整信号，当前美联储的政策处于合适区间。短期收益率反映市场理解美联储的政策响应逻辑，同时强调美联储的核心任务是实现通胀目标。 

行情解读：

黄金4小时级别高位反弹,MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。金价近期的一个重要变化，是其与长期实际收益率之间开始出现脱钩。摩根士丹利指出，8月初金价上涨时，长期美债收益率基本持平，说明黄金似乎更多是在交易高收益率背后的财政担忧，而不是收益率本身。