日本央行的内田表示：人工智能已成为包括日本央行政策会议在内的各国央行关注的重点

日本央行（BoJ）副行长内田真一周一表示，人工智能（AI）已成为包括日本央行货币政策会议在内的各国央行重点关注的议题。

关键引述

采用AI可能对生产率和劳动力市场同时带来正面和负面影响。

AI已成为包括日本央行货币政策会议在内的各国央行重点关注的议题。

AI会影响包括产出缺口、金融状况和星变量在内的关键货币政策参数。

AI是一项重大的正向需求冲击，给经济和物价带来上行压力。

AI可能影响供给侧，潜在提升生产率并增加资本存量积累。

AI已推高股价，令金融状况趋于宽松，而AI相关企业的大量债券发行则推动长期利率走高。

我们将继续密切监测经济和金融指标，以了解采用AI所带来的持续性影响。

初步来看，AI对需求侧的影响先行显现，使整体金融状况更趋宽松，但如果利润未能兑现，仍存在修正风险。

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市场反应

截至发稿时，USD/JPY当日下跌0.21%，报157.50。

日本央行将AI视为通胀和日元新的上行风险

根据FXS Speechtracker，内田此次讲话得分为7.2，与其历史平均水平完全一致，表明这是一次稳健但具有实际政策意义的表态。其强调AI是一项重大的正向需求冲击，能够放松金融状况并推升股价，这使整体基调略偏鹰派，因为这意味着AI会对增长和物价构成上行风险，而日本央行必须将其纳入对产出缺口和星变量的考量。

通过强调AI相关债券发行正在推高长期利率，以及如果利润表现不及预期，宽松环境可能逆转，此次讲话凸显了双向风险，但整体上更偏向警惕通胀，而非支持长期维持超宽松政策。就外汇而言，承认AI可能随着时间推移收紧金融状况并抬升均衡利率，对日元略有支撑，因为这推动市场预期日本央行对需求和物价持续出现上行意外的容忍度将降低。

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国货币政策。其职责是发行纸币并实施货币与金融调控，以确保物价稳定，这意味着将通胀目标维持在2%左右。

日本央行此前实行的是什么政策？

日本央行于2013年启动超宽松货币政策，以在低通胀环境下刺激经济并推升通胀。该行政策以量化与质化宽松（QQE）为基础，即通过印钞购买政府债券或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，日本央行进一步强化这一策略，先是引入负利率，随后又直接控制10年期国债收益率。2024年3月，日本央行上调利率，实际上标志着其退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决策如何影响日元？

日本央行的大规模刺激措施导致日元兑主要货币走弱。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，而后者为应对数十年来高企的通胀水平选择大幅加息，这一过程在2022年和2023年进一步加剧。日本央行的政策导致其与其他货币之间的利差扩大，从而拖累日元汇值。2024年，随着日本央行决定放弃超宽松政策立场，这一趋势部分逆转。