捷克克朗：预计兑欧元将维持区间波动 – 荷兰国际集团
荷兰国际集团（ING）策略师Frantisek Taborsky评估了捷克央行以4比3的投票结果作出偏鸽派决议后EUR/CZK的走势。他指出，利差变化指向捷克克朗走弱，但认为近期捷克克朗利率市场的涨势过度。考虑到利率走势预计将出现修正，以及季节性因素的支撑，ING仍预计EUR/CZK将在相对狭窄的区间内波动，仅较会前预期略作调整。
捷克克朗前景与利差
“此次捷克央行会议最值得关注的是，在长期以压倒性多数通过决议后，央行理事会此次出现了4比3的投票分歧。市场将其解读为鸽派信号，意味着除非通胀形势显著恶化，否则捷克央行不愿进一步加息。自美国与伊朗冲突爆发以来，捷克央行的预测首次与市场定价高度一致，均指向布拉格银行间同业拆借利率（PRIBOR）将在约4.55%见顶。”
“不过，预计今年余下时间通胀形势将恶化，通胀率将接近3%，并在2027年第一季度接近4%，这使捷克央行的新展望更接近我们的预测。我们认为，当前能源价格的变化不足以支撑捷克克朗利率市场出现如此大的涨幅。现阶段的走势似乎有些过度。”
“因此，我们认为，市场至少需要计入再加息两次的预期，而鉴于今日的反弹，我们预计市场将向鹰派方向重新定价。”
“EUR/CZK正再度面临上行压力。的确，如果完全按照利差变化来判断，利率走势指向汇价将升至24.450。不过，如前所述，由于当前利差过窄，利率走势很可能出现修正。”
“此外，捷克克朗在11月和12月受益于强劲的季节性支撑，这应有助于缓解捷克央行偏鸽派会议后当前的贬值压力。因此，我们预计新的波动区间为24.350–24.400，与会前预期相比变化不大。”
（本文借助人工智能工具撰写，并经编辑审核。了解更多。）
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