欧元区Flash PMI好于预期，欧元维持在三个月高位附近
- EUR/USD在1.1710附近、略低于三个月高点处企稳，本周有望上涨1%。
- 欧元区7月HCOB初值PMI好于预期，而德国PMI表现则喜忧参半。
- 在美国财政部计划加大债券回购力度之际，美元 持续承压 。
周五，欧元（EUR）兑疲软的美元（USD）交投于1.1700下方数个点附近，本周涨幅有望超过1%，距离三个月高点1.1710仅一步之遥。稳健的欧元区商业活动数据提振了市场对欧元的信心，而自美国财政部周三宣布计划加大长期美国国债回购力度以来，美元则持续处于守势。
欧元区7月HCOB采购经理人指数（PMI）初值数据显示，制造业活动由6月的51.9加速升至52.8，高于市场预期；此前市场原本预计将小幅回落至51.8。服务业活动则维持在51.7不变，同样高于市场共识，后者此前预计将温和放缓至51.5。
此前公布的德国PMI数据显示出喜忧参半的局面。7月服务业活动收缩加剧，从6月的49.8降至48.5，而市场原本预期将改善至50.1。另一方面，制造业PMI则从6月的52.2升至54.1，创下51个月新高，并好于市场预期的52.0，后者原本预计会小幅放缓。
美国财政部的债券回购计划正在拖累美元
另一方面，在美国财政部计划加大长期政府债券回购力度、以遏制收益率大幅上涨之后，美元依然处于防守状态。本周早些时候，30年期美国国债收益率一度升至5.33%，创19年来新高。此前有关美国国债总额突破40万亿美元的消息，促使债券持有人要求更高的风险补偿。
Scotiabank的策略师表示：“财政部正试图管理长期利率——由于市场质疑Fed对抗通膨的承诺，同时投资者担忧美国财政政策的可持续性，长期利率一直在上升。”他们认为，如果更高的收益率无法“完全吸收这些担忧带来的压力，那么就只能由美元来承担”，这将使美元在投资者重新评估政策前景和财政背景之际变得更加脆弱。
经济指标
HCOB服务业PMI
服务业采购经理人指数（PMI）由S&P Global与Hamburg Commercial Bank（HCOB）按月发布，是衡量欧元区服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中占据很大比重，服务业PMI是衡量整体经济状况的重要指标。该数据来源于对服务业私营企业高级管理人员的调查。调查反馈反映的是当月相较前一个月的变化情况（如有），并可预示国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通膨等官方数据系列的趋势变化。该指数区间为0至100，其中50.0表示与前一个月相比没有变化。高于50表明服务业经济总体处于扩张状态，这对欧元（EUR）而言是看涨信号；相反，低于50则表明服务提供商的活动总体在下降，通常被视为对欧元不利。
阅读更多。最新发布： 2026年8月21日 周五 08:00（初值）
频率： 每月
实际值： 51.7
市场预期： 51.5
前值： 51.7
来源：S&P Global
经济指标
HCOB制造业PMI
制造业采购经理人指数（PMI）由S&P Global与Hamburg Commercial Bank（HCOB）每月发布，是衡量欧元区制造业商业活动的领先指标。该数据来源于对制造业私营部门企业高级管理人员的调查。调查结果反映的是当月相较于前一个月的变化情况（如有），并可预示国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀等官方数据系列的趋势变化。该指数介于0至100之间，其中50.0表示与前一个月相比没有变化。读数高于50表明制造业经济总体处于扩张状态，这对欧元（EUR）而言是利多信号。相反，读数低于50则表明商品生产商的活动总体正在萎缩，这通常被视为欧元的利空信号。
阅读更多。最新发布： 2026年8月21日 周五 08:00（初值）
频率： 每月
实际值： 52.8
市场预期： 51.8
前值： 51.9
来源：S&P Global
