欧洲央行：渐进式收紧路径 – 北欧联合银行
北欧银行的报告指出，欧元区10月整体通胀率升至4.0%，主要受能源价格上涨和食品价格反弹推动。核心通胀率维持在2.5%，迄今二轮效应温和。北欧银行预计欧洲央行还将加息两次，并指出融资条件收紧和经济活动走弱带来下行风险，但仍认为渐进式收紧政策的理由充分。
通胀驱动因素与欧洲央行政策展望
“欧元区10月通胀率初值升至4.0%（9月为3.8%，市场普遍预期为4.0%），是欧洲央行通胀目标的两倍。”
“高通胀继续由能源价格推动。能源价格同比上涨20.8%，目前对整体通胀的贡献约占一半。”
“食品价格通胀率在第三季度降至出人意料的低位后，反弹至1.6%，这可能是能源价格高企引发二轮效应的早期迹象。”
“核心通胀率维持在2.5%（市场普遍预期为2.5%），但服务通胀率（3.3%）和非能源工业品通胀率（1.2%）均略有上升。”
“尽管许多国家报告运输服务通胀率上升，但除此之外，现有信息表明，服务业的二轮效应非常有限。”
“融资条件收紧和经济增长走弱对我们有关欧洲央行政策的基准预期构成下行风险，但目前进一步加息的理由仍相当充分。”
“欧洲央行仍预计价格压力将逐步扩散，这支持渐进式收紧货币政策。”
“近期物价数据并未改变我们对欧洲央行还将加息两次的判断。”
（本文借助人工智能工具撰写，并经编辑审核。了解更多。）
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