印尼盾走弱，因美联储加息概率上升提振美元
- 强劲的美国就业数据引发市场对美联储加息的预期，USD/IDR走强。
- CME FedWatch工具显示，9月美联储加息25个基点的概率为58.3%。
- 计划到2027年将财政赤字降至2.4%，进一步彰显政府财政审慎立场。
USD/IDR连续第二个交易日扩大涨幅，周一亚洲时段交投于17,700附近。随着美元（USD）收复日内跌幅，加之强于预期的美国就业数据提升了市场对美联储即将加息的预期，该货币对获得支撑。
根据美国劳工统计局数据，8月非农就业人数增加16.2万人，显著高于预期的5.6万人。与此同时，失业率持稳于4.1%，年度工资增速放缓至3.1%，但放缓幅度小于预期。在这些数据公布后，交易员迅速计入更紧缩的货币政策预期，CME FedWatch工具显示，9月美联储加息25个基点的概率为58.3%。
此外，原油价格上涨也为美元提供支撑。周末美国与伊朗之间的地缘政治局势升级，引发市场对通胀压力再度升温的担忧。美国在其军舰遭导弹袭击后，对三艘伊朗油轮实施打击，冲突随之加剧，德黑兰则在霍尔木兹海峡周边设立了新的限制区域。
不过，USD/IDR的上行空间可能受到限制，因为在外部缓冲增强和财政审慎迹象显现的支撑下，印尼盾（IDR）可能获得支撑。
印尼8月外汇储备升至1,465亿美元，创五个月新高，受政府提取外部贷款推动。与此同时，政府计划将2027年财政赤字占GDP的比重从今年的2.68%降至2.4%，强化了市场对财政管理趋严的看法。
OCBC分析师指出，印尼央行行长Destry Damayanti上周在雅加达举行的“印尼100位经济学家论坛”上发表讲话时，进一步强化了其近期政策指引，重申了此前提出的“稳定优先”信息。他们表示，Destry强调，在全球利率“更高且维持更久”的环境下，以及必须保持印尼资产“对外国投资者具有吸引力”的前提下，政策不能仅从国内通胀角度来界定。这凸显出印尼央行在继续支持经济增长的同时，仍将重点放在维护印尼盾和宏观稳定上。
风险情绪常见问题
在金融术语中，两个被广泛使用的词——“risk-on”和“risk-off”——指的是在特定时期内投资者愿意承受的风险水平。在“risk-on”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意买入高风险资产。而在“risk-off”市场中，投资者因担忧未来而开始“求稳”，因此会买入风险较低、回报更确定的资产，即便其回报相对有限。
通常，在“risk-on”时期，股市会上涨，大多数大宗商品——黄金除外——也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口占比较高国家的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。而在“risk-off”市场中，债券会上涨——尤其是主要政府债券——黄金表现亮眼，日元、瑞郎和美元等避险货币也都会受益。
澳元（AUD）、加元（CAD）、新西兰元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等次要外汇，通常都会在“risk-on”市场中上涨。这是因为这些货币所属经济体的增长高度依赖大宗商品出口，而大宗商品价格往往会在风险偏好上升时期走高。这是由于投资者预期，随着经济活动增强，未来对原材料的需求将会增加。
在“risk-off”时期，通常会上涨的主要货币是美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）。美元之所以走强，是因为它是全球储备货币，而且在危机时期，投资者会买入美国国债；美国作为全球最大经济体，被认为不太可能违约，因此其国债被视为安全资产。日元受益于日本国债需求增加，因为其中很大一部分由国内投资者持有，他们即使在危机中也不太可能抛售。瑞郎则因瑞士严格的银行法规能够为投资者提供更强的资本保护而受到青睐。
