波兰兹罗提：在外汇压力之后，NBP措辞转向谨慎——Commerzbank
Commerzbank的Tatha Ghose指出，波兰国家银行（NBP）行长Adam Glapinski借助G20会议上的讲话，将立场转向更中性、更灵活的基调，避免了此前有关即将降息的鸽派暗示。随着8月CPI意外释放鹰派信号，且兹罗提表现落后于中东欧三国（CE3）其他货币，市场认为该央行已陷入被动。Ghose预计9月9日将维持利率不变，但怀疑这是否足以遏制PLN的疲弱表现。
Glapinski摆脱鸽派指引
“波兰国家银行（NBP）行长Adam Glapinski在北卡罗来纳州举行的G20财长和央行行长会议上发表讲话，传递出一种微妙转向更中性信号的姿态：波兰货币政策委员会（MPC）并未预先承诺任何特定的利率路径，货币政策必须保持灵活、以数据为导向，并基于预测和风险平衡。”
“但结合最新背景来看，这一措辞很重要，因为Glapinski并未借机重申他此前关于即将降息的鸽派信号。”
“NBP显然注意到了这轮贬值，并因此被推入被动局面。即便没有明确发表任何鹰派言论，Glapinski的讲话也标志着其立场已从鸽派指引转向更为谨慎的做法。”
“9月9日的MPC会议预计将维持利率不变，但关键问题在于，NBP是否准备正式转向更鹰派的立场。”
“不过，对兹罗提而言，这可能仍然为时已晚、力度不足：NBP是在外汇压力对其不利之后才开始转趋谨慎——仅仅是措辞上的小幅变化，可能不足以遏制PLN的疲弱表现。”
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