瑞士法郎：在波动性维持低位之际，融资货币角色增强——ING
ING的Chris Turner解释称，在美国财政部宣布回购计划后，USD/CHF大幅下跌，主要是由于此前美联储鹰派叙事利好多头仓位后引发的头寸调整。如果财政部的支持被视为利好风险情绪，那么低波动性应会支撑套息交易，而瑞士法郎（CHF）相较于日元（JPY）将越来越受到青睐，成为融资货币，EUR/CHF则有望回升至0.9400附近。
瑞士法郎被视为关键融资货币
“周三美国财政部关于回购的声明推动USD/CHF领跌美元。这让人想起2025年4月发生的情况，当时对政策可信度的担忧打击了所有美国[资产]类别，美元和瑞士法郎因此受到青睐。我们对本周事件的看法有所不同。”
“我们认为，USD/CHF的急剧抛售是由头寸调整推动的，此前6月更为鹰派的美联储叙事曾利好USD/CHF多头。”
“如果我们的判断正确，即市场对保护美国国债市场兴趣的上升更多是一个利好风险的故事，那么波动性将维持在低位，市场对套息交易的兴趣也将保持强劲。”
“在这方面，我们认为瑞士法郎而非日元将越来越成为首选融资货币，并推动EUR/CHF回到0.9400。自周三以来，EUR/CHF反弹至0.9350上方，这令我们感到鼓舞。”
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