随着债券收益率走软，美元进一步下滑，瑞士法郎继续保持强势

由于美国国债收益率下滑对美元构成压力，USD/CHF连续第二个交易日走低。
地缘政治风险以及 Fed 的鹰派立场可能限制美元和现货价格的跌幅。
Fed 与 SNB 立场分化，进一步表明激进看跌交易者应保持谨慎。

周五，USD/CHF连续第二个交易日遭遇卖盘，延续前一交易日自0.8300中段附近（即一周高点）回落的走势。受美元整体走弱影响，现货价格在亚洲时段跌至0.8300这一整数关口，不过下行空间似乎有限。

美国总统唐纳德·特朗普周四表示，美国将在11月3日中期选举前避免恢复对伊朗的军事打击，并补充称美国正与伊朗进行富有成效的讨论。这抑制了原油价格，并缓解了对通胀失控的担忧。此外，备受市场欢迎的30年期国债拍卖引发美国国债收益率的修正性下跌，促使美元多头在近期强劲上涨后部分获利了结；此前美元曾升至2025年4月以来的最高水平。

不过，美元的下行似乎受到支撑，因为围绕德黑兰核计划的美伊对峙令地缘政治风险溢价持续存在。事实上，美国副总统JD Vance表示，伊朗必须实质性削减其铀浓缩能力，才能满足美国的要求并结束这场已持续七个月的战争。伊朗原子能组织负责人Mohammad Eslami则拒绝了美国要求其放弃铀浓缩或交出库存的要求。这一点，再加上鹰派的 Federal Reserve (Fed)，有利于美元多头。

事实上，交易员仍在定价美国央行在年底前再次提高借贷成本的概率超过80%。相比之下，Swiss National Bank (SNB) 采取中性、观望的货币政策立场，这种显著分化应有助于限制USD/CHF的下行空间。因此，任何后续回落仍可能被视为买入机会，目前交易员正关注密歇根大学美国消费者信心指数和通胀预期指数初值，以寻求新的推动力。

瑞郎常见问题

哪些关键因素会推动瑞郎走势？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球交易量排名前十的货币之一，成交规模远超瑞士经济体量。除其他因素外，其价值取决于整体市场情绪、该国经济健康状况以及 Swiss National Bank (SNB) 采取的行动。2011年至2015年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。随后这一汇率挂钩被突然取消，导致瑞郎价值飙升逾20%，并引发市场动荡。尽管这一挂钩机制已不再存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，CHF的表现往往仍与欧元高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎（CHF）被视为一种避险资产，也就是投资者在市场承压时期倾向于买入的货币。这是因为瑞士在全球范围内被认为拥有稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，这些因素使该国货币成为规避风险投资者的理想选择。在市场动荡时期，CHF相对于其他被认为风险更高的货币往往会走强。

Swiss National Bank 的决策如何影响瑞郎？

Swiss National Bank (SNB) 每年召开四次会议——每季度一次，频率低于其他主要央行——以决定货币政策。该行的目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将尝试通过提高政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱CHF。

经济数据如何影响瑞郎的价值？

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞郎（CHF）的估值。瑞士经济整体较为稳定，但经济增长、通胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化，都可能引发CHF波动。总体而言，较高的经济增长、较低的失业率以及较高的信心水平都有利于CHF。相反，如果经济数据表明增长动能减弱，CHF则可能贬值。