随着美元企稳，瑞士法郎承压，瑞士国家银行仍将负利率作为选项保留
- 随着美元在接近三个月低点附近显现企稳迹象，USD/CHF维持坚挺。
- 瑞士央行政策制定者Petra Tschudin对负利率持开放态度。
- 美国财政担忧以及市场对Fed加息押注降温，拖累美元前景。
周五，随着美元（USD）收窄日内跌幅，USD/CHF维持坚挺。撰写本文时，该货币对交投于0.8013附近，前一交易日曾跌至0.7949，为6月17日以来最低水平。尽管出现温和反弹，USD/CHF本周仍有望收于负值区域。
与此同时，瑞士国家银行（SNB）管理委员会成员Petra Tschudin的鸽派言论打压了市场对瑞郎（CHF）的情绪。Tschudin在周五刊登于瑞士报纸《Finanz und Wirtschaft》的一次采访中表示：“如果为了在中期内将通胀维持在0%至2%之间，有必要将利率降至零以下，那么我们就会这样做。”她还将瑞郎走弱与海外更高的利率预期联系起来。
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于98.81附近，自日内低点98.56回升。不过，该指数仍接近三个月低点，并正迈向接近0.80%的周度跌幅。
周五公布的数据显示，8月初值S&P Global综合PMI从54.5升至56.0，创52个月新高；服务业PMI从54.6升至56.8，创20个月新高。制造业PMI则从53.9回落至53.2，创五个月低点。
本周稍早，在美国财政部宣布将把对较长期政府证券的流动性支持回购规模提高一倍、每次操作至少达到40亿美元后，美元兑G10货币走弱。Scotiabank策略师认为，面对不断加剧的美国财政担忧，美元仍是主要的冲击缓冲器，并指出：“现阶段，我们仍认为，压低长期收益率的努力意味着，美元将承担来自美国财政政策担忧更大且负面的影响。”
市场对美联储（Fed）加息的预期减弱，也对美元构成压力。根据CME FedWatch Tool，在7月美国就业和通胀数据走软之后，市场认为该央行下个月维持利率不变的概率约为65%。目前，市场焦点转向下周将公布的美国个人消费支出（PCE）通胀数据。
瑞郎常见问题
瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球交易量排名前十的货币之一，其成交规模远超瑞士经济体量。除其他因素外，其价值取决于整体市场情绪、该国经济健康状况以及瑞士国家银行（SNB）采取的行动。2011年至2015年间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。此后这一挂钩被突然取消，导致瑞郎价值飙升逾20%，并引发市场动荡。尽管这一挂钩如今已不复存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎的表现通常仍与欧元高度相关。
瑞郎（CHF）被视为避险资产，或者说是在市场承压时期投资者倾向买入的货币。这是因为瑞士在全球范围内被认为拥有稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，这些都使该国货币成为规避风险投资者的理想选择。动荡时期通常会推动瑞郎相对其他被视为风险更高的货币升值。
瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议——每季度一次，频率低于其他主要央行——以决定货币政策。该行的目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，央行将尝试通过上调政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，也会影响瑞郎（CHF）的估值。瑞士经济整体较为稳定，但经济增长、通胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化，都有可能引发瑞郎波动。一般而言，较高的经济增长、较低的失业率和较高的信心水平有利于瑞郎。相反，如果经济数据表明增长动能减弱，瑞郎则可能贬值。
作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此，欧元区宏观经济和货币政策的稳定对瑞士乃至瑞郎（CHF）都至关重要。鉴于这种依赖关系，一些模型显示，欧元（EUR）与瑞郎的走势相关性超过90%，或接近完全相关。
