美元：回购后贬值担忧加重——Scotiabank
Scotiabank策略师Shaun Osborne和Eric Theoret指出，随着市场对美国财政部将债券回购规模翻倍的决定作出反应，美元（USD）正延续跌势，触及6月中旬以来的最低水平。此举被视为在市场对美联储（Fed）抗通胀决心以及美国财政可持续性存疑之际，试图管理较长期收益率；美元指数（DXY）预计短期内还将再跌1–1.5%。
财政部回购令美元进一步承压
“美元今日进一步走弱，跌至6月中旬以来最低水平。股市表现不一，原油价格走强，主要债券市场则略显疲弱。美国国债表现落后，收益率曲线再次陡峭化。”
“财政部昨日宣布将其债券回购规模翻倍，此举令市场感到意外。该声明发布于其最新季度再融资公告仅两周后，且距离20年期美国国债拍卖仅数小时。”
“该计划针对较长期利率，且规模有限；回购规模将从20亿美元增至40亿美元，实施时间为9月9日至11月4日。表面上这是一个流动性管理问题，但这一声明给人留下的印象是，财政部正试图在近期期限利率快速上升后安抚美国国债市场，这并不是一个好迹象。”
“这表明财政部正试图管理较长期利率——而这些利率之所以上升，是因为市场正在质疑美联储遏制通胀的承诺，且投资者担忧美国财政政策的可持续性。如果收益率无法完全承受这些担忧带来的压力，那么美元就必须承担。美元贬值交易正在卷土重来。”
“7月FOMC会议纪要显示，如果通胀未能回落，“许多”政策制定者认为需要进一步收紧政策。但近期价格压力缓解的迹象，以及劳动力市场出现的一些走软，表明9月加息的风险仍低于市场隐含概率（略高于30%）。”
“从图表来看，DXY跌势正在扩大，已跌破美元小时图涨势的50%回撤位，这为该指数短期内进一步下跌1-1.5%铺平了道路。”
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