美元：随着美联储定价维持不变，Warsh带来的提振消退——ING
ING的Francesco Pesole指出，尽管美国前端利率依然获得坚实支撑，美元已回吐杰克逊霍尔会议后涨幅的大约一半。他认为，市场对长端收益率以及美国财政部可能进行干预的担忧，正在助长一种“货币贬值”叙事。ING的基准情景认为，本周美国数据将保持稳健，从而强化市场对美联储9月加息的预期，并推动DXY重返100.0水平。
美联储重新定价与DXY反弹前景
“美元已经回吐了大约一半因美联储主席Kevin Warsh上周五发表鹰派讲话而带来的涨幅。重要的是，这并不反映市场对美联储收紧政策的信心有所减弱。2年期SOFR利率一直维持在4.20%以上，较讲话前高出逾10个基点。”
“这对美元多头而言多少有些令人担忧。这表明，市场仍然从美国财政部可能干预的角度来看待长端收益率上升，并助长了‘货币贬值交易’，而美联储预期的鹰派重新定价至今仍未能将其完全逆转。这说明财政部长Scott Bessent的回购举措对外汇市场产生了持久影响。”
“不过，我们对本周进一步追逐美元回调将非常谨慎。在我们看来，若市场要在上周Kevin Warsh释放鹰派信号后，实质性重新评估9月FOMC会议预期，未来几天就需要接连出现明显逊于预期的数据。我们认为这种情况不太可能发生。”
“目前，我们还不准备认为美元与前端利率之间的关系已在结构上受损。随着市场对9月16日加息的信心进一步巩固，美元应会在月初获得不错支撑。9月通常也是DXY季节性表现较强的月份。”
“除非美国财政部市场干预方面再次出现意外声明，否则该指数有望重返100.0水平。”
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