白銀價格預測：隨著通膨憂慮升溫，XAG/USD 跌破 64.00 美元
- 白銀下跌，因全球債券遭拋售，推動美國10年期公債殖利率升至2025年高點4.80%。
- 美伊衝突升溫推升原油價格，威脅中東能源供應。
- 美國經濟數據好壞參半，投資人關注即將公布的就業報告，以尋找聯準會線索。
白銀價格（XAG/USD）連續第二個交易日延續跌勢，週三亞洲時段交投於每盎司63.40美元附近。這種不孳息的白銀走低，因全球債券拋售推動美國10年期公債殖利率升至4.80%，創下自2025年初以來最高水準。殖利率飆升再次點燃市場對頑固通膨以及進一步升息可能性的憂慮。
加劇這些通膨疑慮的是，隨著美國與伊朗之間的地緣政治摩擦升高，原油價格大幅飆升，威脅來自中東的能源供應。根據TD Securities指出，最新一輪美伊緊張局勢升溫，進一步強化了市場對該地區局勢仍高度不穩定的認知。該機構策略師認為，重新升高的緊張情勢「持續凸顯任何協議或諒解備忘錄（MoU）相關消息其實有多麼脆弱」，這突顯出市場對進一步干擾的敏感度，並有助於維持整體能源市場的風險溢價。
與此同時，美國近期經濟數據為投資人呈現出喜憂參半的局面。7月JOLTS職缺數低於預期，報727萬人。同時，8月ISM製造業PMI由前月的55.6降至54.6。儘管PMI不及預估，但仍穩居擴張區間，顯示製造業領域持續具備韌性。市場焦點現正轉向即將公布的ADP就業報告以及週五的非農就業數據，以尋找有關聯準會利率策略的更明確訊號。
聯準會Barr維持鷹派傾向，通膨風險使升息選項仍未排除
聯準會的Barr釋出較平時略偏鷹派的訊息，FXS Speechtracker評分為7/10，高於歷史平均的6.8/10，凸顯其對通膨「仍然過高」的擔憂，儘管勞動市場穩定且AI驅動的成長「穩健」。其具條件性的指引——只有在有信心通膨正在降溫的情況下才傾向維持利率不變，但也明確指出若非如此則可能升息——強化了一種偏向緊縮的不對稱反應函數。整體而言，這一語調顯示其對新一輪價格壓力的容忍度偏低，並使美元上行風險維持不變。
FXS Fed Sentiment Index下滑0.42點至128.86，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，儘管該指數仍明顯高於中性水準100。這樣的配置意味著，雖然即時談話語調在FXS Speechtracker中僅略高於既有基準，但更廣泛的政策背景仍明確偏向鷹派，而FXS Fed Sentiment Index依然顯示出支持美元兌低殖利率貨幣的傾向。
白銀常見問題
白銀是一種在投資人之間交易相當活躍的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲藏工具與交換媒介。雖然白銀不如黃金受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以分散其投資組合、看重其內在價值，或在高通膨時期將其作為潛在的避險工具。投資人可以購買實體白銀，例如銀幣或銀條，也可以透過交易所交易基金等工具進行交易，這些工具會追蹤白銀在國際市場上的價格。
白銀價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而推升白銀價格，儘管其程度通常不及黃金。作為一種不孳息資產，白銀通常會在利率較低時上漲。其走勢也取決於美元（USD）的表現，因為該資產以美元計價（XAG/USD）。強勢美元往往會抑制白銀價格，而疲弱美元則可能推動價格上升。其他因素如投資需求、礦產供應——白銀的蘊藏量遠高於黃金——以及回收率，也都可能影響價格。
白銀廣泛應用於工業，尤其是電子或太陽能等產業，因為它在所有金屬中具有最高的導電性之一——甚至高於銅和黃金。需求激增可能推高價格，而需求下降則往往會壓低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能促成價格波動：對美國，尤其是中國而言，其龐大的工業部門在各種製程中使用白銀；而在印度，消費者對這種貴金屬的珠寶需求也在定價中扮演關鍵角色。
白銀價格往往會跟隨黃金走勢。當黃金價格上漲時，白銀通常也會隨之走高，因為兩者作為避險資產的屬性相近。金銀比顯示需要多少盎司白銀才能等同於一盎司黃金的價值，這可能有助於判斷兩種金屬之間的相對估值。一些投資人可能會將較高的比率視為白銀被低估或黃金被高估的指標。相反地，較低的比率則可能表示相較於白銀，黃金被低估。
