إفطار الأسواق اليومي من TMGM: 16 سبتمبر 2026

لمحة صباحية

• اتجهت الأسواق نحو قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب مؤشر الدولار الأمريكي من 99.70 وملامسة عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.04%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.
• تراجعت الأسهم الأمريكية قبل قرار الفيدرالي، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 450 نقطة، كما هبطت العقود الآجلة للمؤشرات أيضًا.
• ظل النفط قرب أعلى مستوياته في عدة أشهر بعد أن أجبرت الهجمات السعودية على إغلاق خط أنابيب الشرق-الغرب البالغة طاقته 7 ملايين برميل يوميًا، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 100 دولار وخام برنت قرب 106 دولارات إلى أقل بقليل من 110 دولارات للبرميل.
• تراجع الذهب دون 4,300 دولار، مع اقتراب الأسعار الفورية من 4,285 دولارًا، إذ ضغطت العوائد الأمريكية المرتفعة وقوة الدولار على المعدن الذي لا يدر عائدًا.
• عرقل مجلس الشيوخ الأمريكي قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Digital Asset Market Clarity Act) في تصويت إجرائي بنتيجة 49 مقابل 50، ما أبقى تشريع هيكل سوق العملات المشفرة متعثرًا قبيل عطلة منتصف الولاية.
• تراجع سوق العملات المشفرة العالمي بنحو 3% بعد تصويت مجلس الشيوخ، مع هبوط بيتكوين باتجاه 76,000 دولار، وإيثيريوم نحو 2,400 دولار، وتجاوز التصفية الإجمالية 770 مليون دولار.
• قال محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ إن الصين ستعتمد بدرجة أقل على مستهدفات نمو القروض وبدرجة أكبر على أدوات أسعار الفائدة لتوجيه السياسة النقدية.
• بقيت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية فوق 80 يورو لكل ميغاواط/ساعة مع تشديد التوترات في الشرق الأوسط لتوقعات إمدادات الغاز الطبيعي المسال، في حين بلغت نسبة امتلاء مخزونات الغاز في الاتحاد الأوروبي أكثر قليلًا من 68%.
• ضعف الدولار النيوزيلندي لليوم الثالث على التوالي بعد أنباء تفيد بأن كارين سيلك، نائبة محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، ستغادر البنك المركزي في ديسمبر.
• كان من المقرر أن تنشر المملكة المتحدة تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، مع اعتبار بيانات التضخم من بين أبرز الإصدارات الاقتصادية الكلية المجدولة التالية.

تطورات السوق

الأسهم الأمريكية

تم تداول مؤشر داو جونز الصناعي دون مستوى 52,000 بقليل، منخفضًا بنحو 450 نقطة، بينما تراجعت العقود الآجلة لداو جونز بنسبة 0.56% إلى نحو 52,150، وهبطت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.42% إلى حوالي 7,590، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.37% إلى قرابة 29,050.

السندات الحكومية & الدولار الأمريكي

لامس عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.04%، وهو الأعلى منذ عام 2007، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.60 يوم الثلاثاء وتم تداوله قرب 99.70 خلال الساعات الآسيوية من يوم الأربعاء بعد مكاسب امتدت لست جلسات.

الطاقة

تم تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 100 إلى 100.50 دولار بعد ارتفاعه بنحو 3% خلال اليوم في التعاملات المبكرة، بينما تم تداول خام برنت قرب 106 دولارات وبلغ أعلى مستوى له خلال الجلسة عند أقل بقليل من 110 دولارات مع تشديد اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط لأوضاع السوق الفعلية.

المعادن الثمينة

تراجع الذهب بنحو 1.10% يوم الثلاثاء وتم تداوله قرب 4,285 دولارًا في أوائل التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، ليتراجع دون مستوى 4,300 دولار مع ارتفاع العوائد.

العملات المشفرة

انخفض سوق العملات المشفرة العالمي بنحو 3% بعد تصويت مجلس الشيوخ على قانون CLARITY، مع هبوط بيتكوين باتجاه 76,000 دولار، وإيثيريوم نحو 2,400 دولار، وتجاوز إجمالي التصفية 770 مليون دولار.

الاقتصاد الكلي & البنوك المركزية

قرار الفيدرالي يلوح في الأفق مع بلوغ عوائد سندات الخزانة أعلى مستوياتها في عدة سنوات وتعزز الدولار

دخلت الأسواق إلى قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مع وصول العوائد الأمريكية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007، واستقرار الدولار قرب أعلى مستوى له في أسبوعين. ولامس عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.04%، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.60 يوم الثلاثاء وتم تداوله قرب 99.70 خلال الساعات الآسيوية من يوم الأربعاء بعد تمديد سلسلة مكاسبه إلى ست جلسات.

كما تعرضت الأسهم الأمريكية لضغوط قبل الإعلان. وتم تداول مؤشر داو جونز الصناعي دون مستوى 52,000 بقليل، منخفضًا بنحو 450 نقطة، بينما تراجعت العقود الآجلة لداو جونز بنسبة 0.56% إلى نحو 52,150، وهبطت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.42% إلى حوالي 7,590، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.37% إلى قرابة 29,050.

وأفادت تقارير متعددة بأن الأسواق كانت تستعد لأول رفع للفائدة من جانب الفيدرالي منذ يوليو 2023، مع إظهار تسعير العقود الآجلة احتمالًا يتجاوز 90% لتحرك بمقدار 25 نقطة أساس. كما انصب التركيز على التوقعات الاقتصادية المحدثة للفيدرالي وتصريحات الرئيس كيفن وورش، في وقت ساعدت فيه سوق السندات وارتفاع أسعار الطاقة على دفع إعادة التسعير قبل القرار عبر العملات والأسهم والمعادن الثمينة.

بنك الشعب الصيني يشير إلى تحول بعيدًا عن مستهدفات نمو القروض نحو التوجيه القائم على أسعار الفائدة

قال محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ إن البنك المركزي سيعتمد بدرجة أقل على مستهدفات نمو القروض وبدرجة أكبر على أدوات أسعار الفائدة لتوجيه السياسة، في تحول ملحوظ في إطار السياسة النقدية في الصين.

وجاءت هذه التصريحات في وقت ظلت فيه المخاوف بشأن الطلب المحلي في الصين محل تركيز. وأشارت تعليقات منفصلة حول نشاط يوليو-أغسطس إلى تراجع استهلاك الأسر، واستمرار انكماش الاستثمار في التصنيع والعقارات، وأن قوة الإنتاج الصناعي كانت مدعومة بالطلب الخارجي. كما أشارت تلك القراءة إلى مخاطر هبوطية على نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، وقالت إن السياسة النقدية الداعمة من المرجح أن تستمر للحفاظ على وفرة السيولة.

نائبة محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي كارين سيلك ستغادر في ديسمبر

ضعف الدولار النيوزيلندي لليوم الثالث على التوالي بعد أنباء تفيد بأن كارين سيلك، نائبة محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، ستغادر البنك المركزي في ديسمبر. وتم تداول زوج NZD/USD قرب 0.5750 خلال الساعات الآسيوية من يوم الأربعاء.

وأضافت هذه الخطوة إلى موجة أوسع من تمركزات العملات المدفوعة بالبنوك المركزية عبر أسواق آسيا والمحيط الهادئ، مع ترقب المستثمرين أيضًا قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم واجتماع سياسة بنك اليابان المقرر يوم الجمعة.

الطاقة & السلع

إغلاق خط الأنابيب السعودي يبقي النفط قرب القمم مع تعمق مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط

ظلت أسعار النفط مرتفعة بعد أن أجبرت الهجمات السعودية على إغلاق خط أنابيب الشرق-الغرب البالغة طاقته 7 ملايين برميل يوميًا، وهو مسار حيوي يسمح للصادرات بتجاوز مضيق هرمز. وتم تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 100 إلى 100.50 دولار، بعد ارتفاعه بنحو 3% خلال اليوم في التعاملات المبكرة، بينما تم تداول خام برنت قرب 106 دولارات وبلغ أعلى مستوى له خلال الجلسة عند أقل بقليل من 110 دولارات.

وأشارت تقارير واردة في التغطية إلى أن حجم الأضرار ومدة التوقف لا يزالان غير مؤكدين، مع ترجيح بعض التقديرات أن يبقى خط الأنابيب خارج الخدمة لعدة أسابيع أو حتى أشهر. ووُصفت المخزونات السعودية في ينبع بأنها كافية للحفاظ على الصادرات لعدة أيام، أو نحو أسبوع وفق بعض التقديرات، لكن أي توقف ممتد سيرفع خطر استنزاف مخزونات الميناء قبل استئناف التدفقات.

وأضاف هذا التعطل إلى مخاوف أوسع بشأن الإمدادات الإقليمية، بما في ذلك مخاطر الشحن حول هرمز والمياه العُمانية. وأشارت تعليقات حول الأسواق الفعلية إلى أن الفارق بين خام برنت المؤرخ والعقد الآجل الأقرب استحقاقًا اتسع إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، ما يبرز تشدد أوضاع الإمدادات الفورية مع تسابق المصافي للحصول على اللقيم.

الغاز الأوروبي يحافظ على تداوله فوق 80 يورو لكل ميغاواط/ساعة مع تشدد توقعات إمدادات الغاز الطبيعي المسال

بقيت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية في مركز TTF أعلى بكثير من 80 يورو لكل ميغاواط/ساعة مع تقليص التوترات في الشرق الأوسط للآمال بزيادة قريبة الأجل في تدفقات الغاز الطبيعي المسال من الخليج العربي.

وظلت خلفية السوق مشدودة قبل موسم التدفئة في نصف الكرة الشمالي. ووُصفت مخزونات الغاز في الاتحاد الأوروبي بأنها ممتلئة بنسبة تزيد قليلًا على 68%، أي أقل بكثير من متوسط الخمس سنوات الموسمي البالغ 84%، وقيل إن أوروبا تكافح للوصول إلى هدف التخزين الأدنى البالغ 75% قبل الشتاء رغم إشارات الأسعار التي من شأنها عادة جذب الشحنات الفورية.

الذهب يتراجع دون 4,300 دولار مع ضغط العوائد المرتفعة على المعدن النفيس

ظل الذهب تحت الضغط مع تأثير ارتفاع العوائد الأمريكية وتعزز الدولار سلبًا على المعدن قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وانخفض الذهب الفوري بنحو 1.10% يوم الثلاثاء وتم تداوله قرب 4,285 دولارًا في أوائل التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، دون مستوى 4,300 دولار.

وجاءت هذه الحركة متماشية مع إعادة التسعير الأوسع في أسواق الفائدة، إذ أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا.

السياسات & التنظيم

مجلس الشيوخ الأمريكي يعرقل قانون CLARITY، ما يبقي مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة متعثرًا

عرقل مجلس الشيوخ الأمريكي المضي قدمًا في النظر في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية بعد فشل تصويت إجرائي بنتيجة 49 مقابل 50، وهو ما يقل كثيرًا عن الأصوات الستين المطلوبة لإنهاء النقاش. وجاءت جميع الأصوات المؤيدة وعددها 49 من الجمهوريين، ما أبقى التشريع متعثرًا مع توجه الكونغرس نحو عطلة انتخابات منتصف الولاية.

وجاء فشل التصويت بعد معارضة من مجموعة من 18 مدعيًا عامًا على مستوى الولايات من الحزبين، حذروا في رسالة من أن مشروع القانون قد يضعف سلطات الولايات في إنفاذ القوانين ضد الاحتيال المرتبط بالعملات المشفرة. وكان وزير الخزانة سكوت بيسنت قد قال إن أحدث مسودة منحت مكتبه صلاحيات إضافية لحماية البنوك المجتمعية من المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة.

ومع تعذر تقدم تشريع شامل، يتحول الاهتمام إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وقد أشارت كلتا الجهتين إلى استعدادهما لمتابعة تغييرات في الإطار التنظيمي باستخدام الصلاحيات القائمة، وكان رئيس هيئة SEC بول أتكينز قد أيد علنًا قانون CLARITY قبل التصويت.

سوق العملات المشفرة يتراجع بعد تصويت مجلس الشيوخ مع تجاوز التصفية 770 مليون دولار

تعرضت الأصول الرقمية لعمليات بيع بعد تصويت مجلس الشيوخ على قانون CLARITY، مع تراجع سوق العملات المشفرة العالمي بنحو 3% يوم الثلاثاء. وهبطت بيتكوين باتجاه 76,000 دولار وإيثيريوم نحو 2,400 دولار، بينما تجاوزت التصفية 770 مليون دولار.

وأبرزت ردة فعل السوق مدى ارتباط معنويات المتداولين على المدى القريب بآفاق تشريع هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. وفي وقت سابق من اليوم، كانت بيتكوين قد تراجعت بالفعل دون 77,000 دولار قبل التصويت.

الأحداث الرئيسية القادمة

• تقرير مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني لشهر أغسطس — 06:00 GMT: من المقرر أن ينشر مكتب الإحصاءات الوطنية بيانات تضخم أسعار المستهلكين لشهر أغسطس يوم الأربعاء.
• قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي — null: كانت الأسواق تترقب إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من يوم الأربعاء، مع إشارة تقارير متعددة إلى زيادة متوقعة على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة.
• قرار السياسة النقدية لبنك اليابان — null: سيتحول الاهتمام إلى قرار بنك اليابان بشأن أسعار الفائدة يوم الجمعة.