ماسو من بنك اليابان: التضخم الأساسي يقترب تدريجيًا من 2%، لكننا لا نرى أنه سيتجاوز هذا المستوى
قال كازويوكي ماسو، عضو مجلس سياسة بنك اليابان (BoJ)، يوم الخميس إن سعر الفائدة الأساسي لا يزال دون النطاق الذي نقدّره للسعر المحايد، وقد ظل دون ذلك المستوى لفترة طويلة جداً، لذا يجب تصحيح هذا الوضع قريباً.
أبرز التصريحات
يتجه التضخم الأساسي تدريجياً نحو 2%، لكننا لا نرى أنه سيتجاوز هذا المستوى بشكل حاد في الوقت الحالي.
ينبغي أن نتبع نهجاً حذراً في رفع تكاليف الاقتراض، وذلك رداً على سؤال بشأن احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
لا يزال سعر الفائدة الأساسي لدى BoJ دون النطاق الذي نقدّره للسعر المحايد، وقد ظل دون ذلك المستوى لفترة طويلة جداً، لذا يجب تصحيح هذا الوضع قريباً.
من غير الطبيعي أن يظل سعر الفائدة الأساسي لدى BoJ دون نطاقه التقديري للمستوى المحايد.
يرتفع الين في وقت ترتفع فيه أسعار النفط الخام وأسعار الغذاء العالمية، لذا سندقق في هذه العوامل بشكل شامل في اجتماع الأسبوع المقبل عند اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة.
لا نعرف ما سيكون عليه قرارنا بشأن الفائدة الأسبوع المقبل، أما بالنسبة لاجتماعاتنا اللاحقة فسنفكر في ما ينبغي فعله في كل اجتماع، وذلك رداً على سؤال بشأن الوتيرة المستقبلية لرفع الفائدة.
رد فعل السوق
وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج USD/JPY بنسبة 0.05% خلال اليوم إلى 153.60.
الأسئلة الشائعة حول بنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، وهو الجهة التي تضع السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والسياسة النقدية لضمان استقرار الأسعار، ما يعني استهداف معدل تضخم يقارب 2%.
اعتمد بنك اليابان سياسة نقدية شديدة التيسير في عام 2013 بهدف تحفيز الاقتصاد ودعم التضخم في ظل بيئة تضخم منخفض. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أي طباعة النقود لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات من أجل توفير السيولة. وفي عام 2016، عزز البنك هذه الاستراتيجية وواصل تيسير السياسة من خلال إدخال أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم المباشر في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع BoJ أسعار الفائدة، متراجعاً فعلياً عن نهجه في السياسة النقدية شديدة التيسير.
تسبب التحفيز الضخم الذي قدمه البنك في تراجع الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة له. وقد تفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الرئيسية، التي اختارت رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات تضخم هي الأعلى منذ عقود. وأدت سياسة BoJ إلى اتساع الفارق مقارنة بالعملات الأخرى، ما ضغط على قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئياً في عام 2024، عندما قرر BoJ التخلي عن نهجه شديد التيسير.
أدى ضعف الين والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، الذي تجاوز مستهدف BoJ البالغ 2%. كما ساهمت توقعات ارتفاع الأجور في البلاد، وهي عنصر رئيسي يغذي التضخم، في هذا التحرك.
