يرتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف مقتربًا من 1.3650، مع ترقّب صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة
- يتعزز زوج GBP/USD إلى نحو 1.3645 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
- أدى تقرير الوظائف الأمريكي المخيب للآمال وبيانات التضخم الأضعف إلى تقليص الرهانات على تشديد السياسة النقدية من جانب Fed.
- من المتوقع أن يُبقي BoE أسعار الفائدة دون تغيير لما تبقى من العام.
يكتسب زوج GBP/USD زخماً قرب مستوى 1.3645 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) أمام الجنيه الإسترليني (GBP) وسط تلاشي التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويترقب المتداولون بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر يوليو، والمقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الجمعة.
تمارس البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف وحالة عدم اليقين بشأن سياسة Fed بعض الضغوط البيعية على الدولار الأمريكي. وقالت Charu Chanana، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Saxo، إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة لا يدعم بالضرورة الدولار الأمريكي إذا كان المستثمرون يعتقدون أن هذا الارتفاع يعكس مخاطر مالية أو زيادة في الاقتراض الحكومي أو تضخماً مستمراً، بدلاً من نمو أمريكي أقوى أو سياسة نقدية أكثر تشدداً.
وتسعّر الأسواق احتمالاً بنسبة 64% بأن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، واحتمالاً بنسبة 36% لرفعها، وفقاً لأداة CME FedWatch.
ومن المرجح أن يُبقي Bank of England (BoE) أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75% لما تبقى من العام، وفقاً لغالبية كبيرة من الاقتصاديين الذين استطلعت Reuters آراءهم.
ويترقب المتداولون بيانات مبيعات التجزئة البريطانية لشهر يوليو للحصول على مزيد من المؤشرات بشأن آفاق أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. ويتوقع الاقتصاديون أن تنخفض مبيعات التجزئة بنسبة 0.5% على أساس شهري في يوليو، مقارنة مع 1.0% في يونيو. وفي حال جاءت النتيجة أضعف من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى دفع زوج Cable نحو الانخفاض على المدى القريب.
تتراجع توقعات أسعار الفائدة لدى BoE مع تقويض البيانات البريطانية للرهانات المتشددة
يشير محللو Danske Bank إلى أن أحدث بيانات التضخم، عند النظر إليها إلى جانب "بيانات سوق العمل الضعيفة الصادرة أمس"، ساعدت في تهدئة التوقعات بمزيد من التشديد. ويبرزون أن مزيج ديناميكيات الأسعار الأضعف وإشارات سوق العمل "قد خفّض تسعير BoE لما تبقى من العام".
Musalem من Fed يحذر من مخاطر التضخم ويلمح إلى مبررات لرفع استباقي للفائدة
ألقى Musalem من Fed خطاباً جاء إلى حد كبير متماشياً مع السيناريو الأساسي المعتمد، إذ سجلت درجة FXS Speechtracker مستوى 7/10 بما يطابق المتوسط التاريخي ويشير إلى مزيج مألوف من القلق والحذر. ويمنح التركيز على قوة النمو، والأوضاع المالية التيسيرية، واستقرار التضخم الأساسي قرب 2.5%-3%، وفكرة أن "رفع أسعار الفائدة الآن قد يجنب الحاجة إلى إجراءات أكثر حدة لاحقاً"، نبرة تميل بشكل معتدل إلى التشدد، حتى مع تأكيد Musalem على مصداقية Fed واستقلاله عن السياسة المالية. كما أن الإشارات إلى ارتفاع تكاليف المدخلات، ومخاطر صدمة الإمدادات الناجمة عن Super El Nino، والرأي القائل إن السياسة الحالية محايدة أو تيسيرية، تؤكد ميلاً نحو سياسة أكثر تشدداً إذا فشل التضخم في التقارب نحو 2%، مع تجنب تقديم توجيه صريح قبيل اجتماع FOMC في سبتمبر.
وتراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 132.42، ما يشير إلى انحسار طفيف في النزعة المتشددة مقارنة بالقراءة السابقة، لكنه لا يزال أعلى بكثير من خط الحياد عند 100. ويشير هذا التكوين إلى أن Fed لا يزال يُنظر إليه على أنه يعمل ضمن نطاق متشدد رغم هذا التراجع الهامشي، بما يتماشى مع خطاب يقر بالأوضاع التيسيرية لكنه يطرح التشديد الاستباقي كخيار مطروح، كما رصده FXS Speechtracker.
التحليل الفني: GBP/USD يحافظ على نبرة صعودية وسط زخم RSI في منطقة التشبع الشرائي
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج GBP/USD على ميل صعودي قصير الأجل مع بقاء السعر الفوري فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر Bollinger لفترة 20 يوماً. ويضغط السعر باتجاه النطاق العلوي لـBollinger، ما يبرز امتداداً قوياً في الاتجاه الصاعد، في حين ينتقل مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 71 إلى منطقة التشبع الشرائي، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه يصبح أكثر عرضة بشكل متزايد لتوقف تصحيحي.
وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند النطاق العلوي لـBollinger عند 1.3665، ومن شأن اختراق مستدام فوق هذا المستوى أن يفتح الطريق أمام مزيد من المكاسب ضمن الاتجاه الصاعد الأوسع. أما على الجانب الهابط، فيظهر الدعم الأولي من تجمع النطاق الأوسط لـBollinger حول 1.3485، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3432، مع ظهور طلب أعمق قرب النطاق السفلي لـBollinger عند 1.3300؛ ومن المرجح أن يُنظر إلى أي تراجع نحو منطقة الدعم المتدرجة هذه على أنه فرصة للشراء عند الانخفاضات ما دام السعر يحافظ على تداوله فوق متوسط 100 يوم.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط يبلغ 630 مليار دولار يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وأزواج تداوله الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضاً باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن Bank of England (BoE).
العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها Bank of England. ويستند BoE في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" – أي معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، يحاول BoE كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد هذا إيجابياً بشكل عام للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستوى متدنٍ للغاية، تكون تلك إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في مشروعات تولد النمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً BoE على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
ومن البيانات المهمة الأخرى للجنيه الإسترليني بيانات الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
