اليورو يهبط إلى أدنى مستوى له في 17 شهرًا مع تجاوز التضخم الأساسي في الولايات المتحدة التوقعات

يخترق EUR/USD مستوى 1.1150 إلى أدنى مستوى في 17 شهرًا فوق 1.1100 بقليل بفعل التضخم الأمريكي.
ارتفعت الأسعار الأساسية في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في سبتمبر، وقفزت احتمالات رفع Fed للفائدة في أكتوبر.
من المقرر صدور أرقام التضخم في منطقة اليورو يوم الجمعة، وهو اليوم الذي سيتحدث فيه رئيس Fed وارش.

كان مستوى 1.1150 قد أوقف هبوط EUR/USD أربع مرات منذ 5 أكتوبر، لكنه انهار مع صدور بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع، ليتراجع الزوج إلى ما فوق 1.1100 بقليل، وهو أدنى مستوى له منذ مايو 2025. واخترق EUR/USD هذا المستوى في أول شمعة خمس دقائق بعد صدور البيانات، ثم سجّل قاعه لاحقًا خلال الجلسة، وعاد الآن إلى أرضية الدعم السابقة بعد أن استعاد نحو نصف الخسارة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفعت أسعار المستهلك الأساسية في الولايات المتحدة، التي تستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% في سبتمبر مقابل توقعات عند 0.2%، بينما بلغ المعدل الرئيسي 3.7% على أساس سنوي. وارتفعت احتمالات المتداولين لقيام Fed برفع الفائدة في 28 أكتوبر من نحو 20% قبل صدور البيانات إلى نحو 50% بعدها، ثم تراجعت منذ ذلك الحين مع عودة عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض.

يدفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) للبنوك فائدة قدرها 2.50% على ودائعها، مقابل معدل Fed عند 3.75%-4.00%. وقال محافظ البنك الوطني البلجيكي، فونش، يوم الأربعاء إن ECB سيضطر على الأرجح إلى رفع الفائدة مرة أخرى، فيما قالت رئيسة ECB لاغارد إنها لا ترى بعد انتقال تكاليف الطاقة إلى الأجور والأسعار الأخرى. وسيصدر Fed قراره في 28 أكتوبر وECB في 29 أكتوبر، لذا فإن رفع كل منهما للفائدة سيُبقي الفجوة بين المعدلين كما بدأت تمامًا.

على الأجندة الاقتصادية

تصدر بيانات الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو لشهر أغسطس يوم الخميس، مع توقعات باستقرارها بعد تراجع بنسبة 0.1% في يوليو، تليها يوم الجمعة القراءة النهائية لبيانات التضخم لشهر سبتمبر، مع توقعات ببقاء الأسعار الأساسية عند 2.5% على أساس سنوي. وكلاهما يدخلان في قرار ECB المقرر في 29 أكتوبر، أي الجانب الأوروبي من فجوة المعدلات.

من المقرر صدور أسعار المنتجين في الولايات المتحدة يوم الخميس، مع توقعات بتباطؤ المقياس الأساسي إلى 4.4% على أساس سنوي من 4.6%، إلى جانب مبيعات التجزئة ومسوح المصانع التابعة لـ Fed في نيويورك وفيلادلفيا. وسيتحدث رئيس Fed وارش يوم الجمعة، وهو آخر يوم عمل قبل توقف مسؤولي Fed عن التعليق قبيل قرار 28 أكتوبر.

على الرسوم البيانية

يقع كل من المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA)، فوق 1.1400 بقليل، والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم، فوق 1.1500 بقليل، في الأعلى، وقد ظل EUR/USD دون كليهما منذ منتصف سبتمبر. وكانت الزخم اليومي في منطقة تشبع بيعي لمدة شهر، ولم يكن قد خرج منها إلا للتو قبل صدور البيانات.

الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة الدول العشرين في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقعات ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، كلها يمكن أن تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

يُعد الميزان التجاري أيضًا من البيانات المهمة لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي