يتراجع الذهب إلى قرب 4,100 دولار مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بأكثر من المتوقع، مما يزيد احتمالات رفع Fed لأسعار الفائدة

• يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,100 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، متجاوزًا التوقعات.
• زاد المتداولون رهاناتهم على رفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر.

ينخفض سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,100 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويجذب المعدن النفيس بعض البائعين بعد أن عززت قراءة التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب Federal Reserve (Fed) في أكتوبر. وسيترقب المتداولون مزيدًا من الإشارات من بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة الأمريكية لشهر سبتمبر في وقت لاحق من يوم الخميس.

وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ 3.4% في أغسطس. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 3.6%.

أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل زيادة سابقة بلغت 2.4%، وبأعلى من التوقعات عند 2.5%. وعلى أساس شهري، ارتفع كل من CPI وCPI الأساسي بنسبة 0.6% و0.3% على التوالي.

وقال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في High Ridge Futures: "في هذه المرحلة، يشير ذلك إلى أن Fed أصبح أكثر ترجيحًا لرفع أسعار الفائدة"، مشيرًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأعلى من المتوقع والتي ظلت فوق المستويات المستهدفة للبنك المركزي.

وترى الأسواق احتمالًا بنحو 31.6% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، ارتفاعًا من نحو 22% قبل صدور بيانات التضخم، كما تسعّر احتمالًا بنسبة 89.7% لزيادة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كأداة تحوط ضد التضخم، لكنه لا يدرّ فائدة، ما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

الذهب يتعرض لضغوط من التضخم مع تلاقي مبيعات CTA مع دعم قوي قرب المستويات الرئيسية

ووفقًا لـ TD Securities، فإن "بيانات التضخم الأقوى وضعت المعادن النفيسة تحت الضغط، مع تحول CTAs إلى بائعين كبار في الذهب والبلاتين". ويشير البنك إلى أن "CTAs تحولوا إلى بائعين كثيفين للذهب وسط قراءة تضخم أعلى من المتوقع ومع مواجهة الأسعار مقاومة قوية قرب مستوى 4,200 دولار للأونصة". ومع ذلك، يبرز TD Securities أيضًا أن التدفقات المعاكسة "قدمت في نهاية المطاف دعمًا قويًا للذهب"، مضيفًا: "نتوقع أن تظل هذه التدفقات قوية، لا سيما في منطقة 4,000-4,100 دولار للأونصة".

Daly تشدد على التحلي بالصبر بشأن التضخم لكنها تُبقي Fed على موقفه المتشدد بوضوح

تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 6.8/10 إلى ميل متشدد معتدل مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يبرز نبرة حازمة ولكن غير مثيرة للقلق. ويشير تأكيد Daly على أن CPI الرئيسي المدفوع بارتفاع أسعار الوقود آخذ في الصعود، بينما يظل التضخم الأساسي عنيدًا، إلى جانب ملاحظتها بأن المزيد من رفع أسعار الفائدة "مرجح" لكن التوقيت يجب أن يكون "مدروسًا ومتعمدًا"، إلى تفضيل الإبقاء على نزعة التشديد مع تجنب التحرك المتسرع. كما أن التركيز على مخاطر التضخم المستمرة فوق المستهدف، وسوق العمل المستقرة، والتأكيد على أن الأسواق تفهم إطار رد فعل Fed، يعزز رسالة اليقظة المستمرة تجاه استقرار الأسعار، وهو ما يدعم الدولار.

وانخفض مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، ما يشير إلى تراجع طفيف في التشدد المتصور رغم بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد عند 100. ويُظهر هذا التكوين أن Fed لا يزال راسخًا في النطاق المتشدد رغم التليين الهامشي في النبرة، مع إشارة كل من FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker معًا إلى بنك مركزي مستعد للرفع مجددًا ولكن بطريقة مدروسة تعتمد على البيانات.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون النطاق الأوسط لـ20 يومًا من Bollinger Bands. ويتحرك السعر نحو النصف السفلي من نطاق التقلبات الأخير، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 38.73 في منطقة محايدة إلى ضعيفة، ما يلمح إلى وجود ضغوط بيعية لكنها لم تصل بعد إلى ظروف تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لـ Bollinger قرب 4,210 دولارات، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 4,250 دولارًا، مع ظهور سقف أقوى عند النطاق العلوي لـ Bollinger قرب 4,390 دولارًا إذا امتد الارتداد التصحيحي. أما على الجانب الهابط، فإن أول دعم ملحوظ يتماشى مع النطاق السفلي لـ Bollinger عند 4,035 دولارًا، حيث قد يفكر البائعون في جني الأرباح أو حيث قد يتطور ارتداد صاعد أكثر أهمية إذا استمر التراجع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)