اليورو: مخاطر الطاقة تضغط على EUR مقابل الدولار الأمريكي – MUFG

يسلّط Derek Halpenny من MUFG الضوء على استمرار ضعف اليورو، مشيرًا إلى أنه لا يزال العملة الأسوأ أداءً بين عملات مجموعة العشر هذا الشهر، رغم تقلّص فارق العائد بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية (OAT/Bund) وتحرك فروق أسعار مبادلات الفائدة لصالحه. ويربط التحليل تجدد هبوط زوج EUR/USD بارتفاع أسعار الغاز الطبيعي وتزايد شكوك المستثمرين في قدرة الاقتصاد الأوروبي على تحمّل صدمة أسعار الطاقة المستمرة.

اليورو يتراجع رغم تحرك فروق العائد لصالحه

«بالنسبة لليورو، لم يسهم التقلّص الملحوظ في فارق العائد بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية (OAT/Bund) كثيرًا في جذب مشتري اليورو إلى السوق، وهو ما يؤكد استمرار المعنويات السلبية والزخم الهبوطي».

«خلال معظم الفترات في الأشهر الأخيرة، كان تأثير ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي على اليورو محدودًا، إذ وفّر تنامي التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة دعمًا للعملة».

«لكن زوج EUR/USD يعاود الهبوط الآن، رغم أن فارق أسعار مبادلات الفائدة لأجل عامين تحرّك بنحو 15 نقطة أساس لصالح اليورو منذ 5 أكتوبر».

«أظهر الاقتصاد الأوروبي حتى الآن قدرة على الصمود أمام صدمة أسعار الطاقة، لكن المستثمرين باتوا يشككون في إمكانية استمرار هذه القدرة على الصمود».

«يبدو أن التركيز انتقل من المخاطر الوشيكة المرتبطة بالسندات الحكومية الفرنسية إلى المخاطر التي يفرضها ارتفاع أسعار الطاقة، وتحديدًا أسعار الغاز الطبيعي، على الاقتصاد».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)