اليورو يتخلى عن مكاسبه المبكرة وسط ارتفاع أسعار النفط ومخاطر المالية العامة الفرنسية

اليورو يتخلى عن مكاسبه المبكرة أمام الدولار الأمريكي بفعل ضغوط متعددة.
ارتفاع أسعار النفط ومخاطر المالية العامة الفرنسية يواصلان الضغط على اليورو.
من المتوقع أن يُبقي كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل.

يتخلى اليورو (EUR) عن مكاسبه المبكرة أمام الدولار الأمريكي (USD)، ليستقر دون تغير يُذكر عند نحو 1.1234 خلال التداولات الأوروبية يوم الخميس. ويتعرض زوج العملات الرئيسي لضغوط في ظل عوامل سلبية متعددة تواجه اليورو.

تكاليف الطاقة والمخاوف بشأن الديون الفرنسية تضغط على المعنويات تجاه اليورو

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يرى استراتيجيو بنك دانسكي أن التراجع الأخير لليورو كان مدفوعًا في المقام الأول بالمعنويات، مؤكدين أن «انخفاض الزوج ناتج عن مزيج من ارتفاع أسعار الطاقة والتشاؤم تجاه اليورو على خلفية المخاوف بشأن الديون الفرنسية». ويشيرون إلى أن هذه العوامل عززت الحذر القائم تجاه العملة الموحدة، ما أبقى المستثمرين مترددين في زيادة انكشافهم على اليورو رغم غياب محفز واضح يحدد الاتجاه في الأسواق الأوسع.

يمثل ارتفاع أسعار النفط عاملًا سلبيًا لليورو، نظرًا لاعتماد القارة الكبير على الواردات لتلبية احتياجاتها من الطاقة. ووقت كتابة هذا التقرير، يتداول سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) على ارتفاع بنسبة 2% قرب 99.50 دولارًا.

في غضون ذلك، يترقب المستثمرون القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) لشهر أكتوبر في منطقة اليورو والولايات المتحدة، والمقرر صدورها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يكون النشاط الاقتصادي الإجمالي قد واصل التوسع في كلتيهما، ولكن بوتيرة معتدلة.

وخلال الفترة المقبلة، ستكون إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل من أبرز محركات اليورو والدولار الأمريكي، مع توقعات بأن يُبقي كلاهما أسعار الفائدة دون تغيير.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1231، محافظًا على موقعه دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 يومًا عند 1.1266، ما يُبقي الميل الهبوطي الطفيف قائمًا. ولا يزال هذا المتوسط قصير الأجل يحد من صعود الزوج، ما يشير إلى أن الارتفاعات ما زالت تقابل بعمليات بيع، فيما تشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 40 إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه يميل إلى الاستقرار، لا إلى حالة تشبع بيعي واضحة.

وعلى الجانب الصعودي، يمثل المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 1.1266 المقاومة المباشرة التي يحتاج المشترون إلى استعادة التداول فوقها لتخفيف الضغوط الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. أما على الجانب الهبوطي، فإن غياب مستويات دعم قريبة محددة في البيانات المتاحة يترك السعر الفوري عرضة لمزيد من التراجع نحو القيعان السعرية السابقة، مع ترجيح بقاء المعنويات هشة ما دام زوج EUR/USD يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل.

(أُعد التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكّل 31% من إجمالي معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو من توقعات ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويشارك في اتخاذ القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادة التضخم إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات المنشورة متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، قد تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تمثل مجتمعة 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري من الإصدارات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وإنفاقها على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب قوي، فإن عملتها ترتفع قيمتها بفعل الطلب الإضافي وحده الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز فائض الميزان التجاري قيمة العملة، بينما يؤدي العجز إلى العكس.

المقال التالي