اليورو يختبر أدنى مستوياته في أسبوعين مع عزوف المستثمرين عن المخاطرة وتزايد الرهانات على تشديد Fed بما يدعم الدولار الأمريكي
- يختبر زوج EUR/USD أدنى مستوياته في أسبوعين عند 1.1575 بعد رفضه عند منطقة 1.1620 يوم الثلاثاء.
- تزايد الآمال برفع Fed لأسعار الفائدة وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط يعززان الدعم للدولار الأمريكي.
- قال ناغل من ECB إن "الأسواق تسعّر احتمالًا بنسبة 95% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر".
يتداول اليورو (EUR) على انخفاض مقابل الدولار الأمريكي (USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء، متأثرًا بالعزوف عن المخاطرة وسط تنامي التوترات في الشرق الأوسط، في حين تدعم الرهانات المتزايدة على رفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة الطلب المضاربي على الدولار الأمريكي. ويتداول زوج EUR/USD عند 1.1580، بعد أن قوبل بالرفض عند منطقة 1.1620 يوم الثلاثاء.
تضر التوترات الجيوسياسية بشهية المستثمرين للمخاطرة مع تصاعد الهجمات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران، ما يثير مزيدًا من الشكوك بشأن نهاية تفاوضية للحرب ويدفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع. ويتم تداول نفط برنت عند 94.00 دولارًا، مرتفعًا بنحو 7% خلال الأسبوع، ما يشكل تحديًا كبيرًا لاقتصادات منطقة اليورو، إذ قد تؤدي زيادة تكاليف الطاقة إلى إضعاف نمو هش بالفعل.
شنّ الجيش الأمريكي موجة من الضربات على أهداف تابعة للحرس الثوري الإسلامي (IRGC) في أنحاء إيران، وردّت عليها هجمات على قواعد أمريكية في البحرين والأردن والعراق، وسط اتهامات من طهران بأن القصف الأمريكي أسفر عن مقتل 18 مدنيًا كانوا يحتفلون بحفل زفاف يوم الثلاثاء.
بيانات أمريكية مخيبة للآمال لكنها تفشل في كبح آمال تشديد Fed
في الولايات المتحدة، جاءت بيانات الاقتصاد الكلي مخيبة للآمال يوم الثلاثاء. فقد تباطأ مؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاع الصناعي الأمريكي (PMI) بأكثر من المتوقع في أغسطس، مع استقرار المؤشر الفرعي للأسعار المدفوعة وتراجع مقياس التوظيف من أعلى مستوياته المسجلة في يوليو.
إلى جانب ذلك، ارتفعت فرص العمل الشاغرة الأمريكية وفق JOLTS بأقل من المتوقع في يوليو. ومع ذلك، لم تنجح هذه الأرقام في تقويض الآمال بأن Federal Reserve سيرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه خلال سبتمبر. وتُظهر أداة FedWatch التابعة لـ CME Group احتمالًا بنسبة 68% لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، أي ما يقرب من ضعف نسبة 36% المسجلة الأسبوع الماضي.
وفي منطقة اليورو، أظهرت بيانات من إسبانيا أن البطالة ارتفعت بأكثر بكثير من المتوقع في أغسطس، وأن مؤشر أسعار المنتجين الإيطالي تسارع في يوليو. كذلك يوم الأربعاء، أكد عضو لجنة European Central Bank (ECB)، يواخيم ناغل، أن "الأسواق ترى احتمالًا يتجاوز 95% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر"، لكن من دون تأثير ملحوظ على اليورو لأن هذه النتيجة قد تم تسعيرها بالفعل.
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال Federal Reserve (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يلجأ Fed إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.
يعقد Federal Reserve (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed، وهم أعضاء مجلس المحافظين السبعة، ورئيس Federal Reserve Bank of New York، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر الآخرين، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات الاستثنائية، قد يلجأ Federal Reserve إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون لذلك أثر إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي.
