يتفق الخبراء على أن ضعف الدولار يدعم الاتجاه الصعودي على المدى القريب لزوج EUR/USD
- يسجل اليورو أعلى مستوى جديد له في ثلاثة أشهر عند 1.1710 مقابل الدولار الأمريكي.
- أثرت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لتسريع وتيرة عمليات شراء السندات طويلة الأجل، إلى جانب تراجع الرهانات المتشددة على Fed، سلبًا على الدولار الأمريكي.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع ECB أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر.
يتداول اليورو (EUR) مرتفعًا بنسبة 0.21% عند نحو 1.1710 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى يُسجل في أكثر من ثلاثة أشهر. ويواصل زوج العملات الرئيسي ارتفاعه مع ضعف أداء الدولار الأمريكي (USD) بفعل عدة رياح معاكسة، أبرزها قرار وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة عمليات شراء السندات، إلى جانب تراجع الرهانات المتشددة على الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
وعند وقت النشر، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.17% إلى قرب 98.67. ويستقطب مؤشر الدولار بعض الطلبات الطفيفة بعد إعادة اختبار أدنى مستوى جديد في ثلاثة أشهر عند 98.56 الذي سُجل في اليوم السابق.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأضعف أداءً أمام الدولار الأسترالي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.13% | -0.19% | -0.35% | -0.66% | -0.55% | -0.16% | |
| EUR | 0.20% | 0.07% | -0.02% | -0.18% | -0.47% | -0.34% | 0.04% | |
| GBP | 0.13% | -0.07% | -0.09% | -0.24% | -0.51% | -0.42% | -0.02% | |
| JPY | 0.19% | 0.02% | 0.09% | -0.15% | -0.46% | -0.37% | 0.04% | |
| CAD | 0.35% | 0.18% | 0.24% | 0.15% | -0.31% | -0.19% | 0.19% | |
| AUD | 0.66% | 0.47% | 0.51% | 0.46% | 0.31% | 0.10% | 0.50% | |
| NZD | 0.55% | 0.34% | 0.42% | 0.37% | 0.19% | -0.10% | 0.41% | |
| CHF | 0.16% | -0.04% | 0.02% | -0.04% | -0.19% | -0.50% | -0.41% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
تزايد الدعم لليورو مع إشارة ING إلى تراجع معتدل للدولار
يرى محللو ING أن EUR/USD "لا يزال مدعومًا بشكل جيد"، حيث يستفيد الزوج مما يصفونه بأنه "تراجع معتدل في الدولار يميل إلى رفع جميع الأصول". وأضافوا أنه، "رغم أن لا أحد يتوقع ذلك"، فإن أي تحرك نحو "ضبط مالي أمريكي حقيقي" سيكون مهمًا لتوقعات العملة، لأن "مزيج السياسة المالية الأكثر تشددًا والسياسة النقدية الأكثر تيسيرًا سيكون سلبيًا للدولار".
يُنظر إلى الدولار على أنه عرضة للضعف مع مواجهة Fed ضغوطًا لخفض الفائدة في 2027
يرى محللو Commerzbank أن الدولار من المرجح أن يتعرض لضغوط متجددة بمجرد انتهاء الحرب مع إيران، إذ لا يتوقعون أن يقدم Fed على زيادات أسعار الفائدة التي تسعرها الأسواق حاليًا. وبدلًا من ذلك، يتوقعون أن يبدأ Fed "مرة أخرى في تخفيضات واضحة ومفرطة في نهاية المطاف لأسعار الفائدة في 2027، أيضًا بسبب الضغوط السياسية". وأضاف Commerzbank أن الدولار "عرضة للضعف لأنه مبالغ في تقييمه بشكل كبير استنادًا إلى تعادل القوة الشرائية"، ما يعزز وجهة نظرهم بأن العملة ستواجه مخاطر هبوطية على المدى المتوسط.
وفي حين تشير تعليقات الأسواق المالية إلى أن الآمال في إطالة أمد وضع الانتظار لدى Fed تُبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط، فإن التوقعات القوية بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر تعزز اليورو.
يسلط محللو DBS الضوء على أن EUR كان "المستفيد الرئيسي من ضعف USD"، مع "ارتفاع EUR/USD نحو 1.17" بينما يظل الدولار تحت الضغط. ويشيرون إلى أن أحدث بيانات التضخم عززت جاذبية اليورو، إذ إن مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر يوليو "جاء متوافقًا مع التوقعات"، حيث إن "التضخم الرئيسي والأساسي جاءا مطابقين لإجماع التوقعات عند 2.9% على أساس سنوي و2.5% على أساس سنوي على التوالي".
ويرى DBS أن هذه الخلفية التضخمية "رسخت التوقعات برفع ECB لأسعار الفائدة في سبتمبر"، مشيرًا إلى أن "الأسواق تسعر زيادة بمقدار 26 نقطة أساس باحتمال يتجاوز 90%". وعلى النقيض من ذلك، يرون أن آفاق السياسة النقدية على الجانب الآخر من الأطلسي أكثر غموضًا: "من ناحية أخرى، فإن الخطوة التالية لـ Fed بشأن الفائدة أقل وضوحًا في ظل ضعف البيانات الاقتصادية الأخيرة، وانتخابات التجديد النصفي المقبلة في نوفمبر"، ما يترك الدولار في موقف أضعف أمام اليورو.
التحليل الفني لزوج EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يتداول EUR/USD عند 1.1703، مواصلًا تقدمه فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 1.1561، ما يعزز الميل الصعودي على المدى القريب مع بقاء السعر فوق هذا الدعم الديناميكي. ويتعمق مؤشر القوة النسبية (14) عند 74.8 داخل منطقة التشبع الشرائي، ما يشير إلى أنه رغم بقاء المشترين مسيطرين، فإن الزخم الصعودي قد يكون عرضة لفترات توقف أو تراجعات تصحيحية قصيرة.
وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند نقطة الارتكاز الأخيرة قرب 1.1703، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة قرب 1.1561، والذي من المفترض أن يعمل كأرضية هيكلية في حال حدوث تراجع أعمق. أما صعودًا، فقد يمدد EUR/USD مكاسبه نحو قمة مايو قرب 1.1800.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة الاحتياطي العالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بقاعدة الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان QE السلاح المفضل لدى Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. ويُعد ذلك عادةً إيجابيًا للدولار الأمريكي.
