هاماك من Fed ترى ارتفاع المعدل المحايد، وتدعو إلى مزيد من تقييد السياسة النقدية

أدلت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، بتصريحات عبر وكالات الأنباء يوم الاثنين، مضيفةً أن المعدل المحايد لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي «مرجّح أن يكون أعلى»، وأنها تلاحظ مؤشرات على وجود مشكلة في توقعات التضخم، وأن السؤال المطروح أمام الاحتياطي الفيدرالي هو «مدى السرعة في جعل السياسة أكثر تقييدًا».

وعلّقت هاماك بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد تهديد جانب الوظائف في تفويض البنك المركزي، وأن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد، وأنها تتبنى أحد أعلى توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن المعدل المحايد.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أبرز النقاط:

توقعات أسعار الفائدة توفر معلومات مفيدة

عوائد سندات الخزانة حاليًا «معتدلة» وفقًا للمعايير التاريخية

إذا عاد الاقتصاد إلى رهن عقاري سكني بنسبة 3%، فمن المرجح أن يعني ذلك أن شيئًا ما قد سار على نحو خاطئ في الاقتصاد

من المرجح أن يكون المعدل المحايد أعلى، لكن من الصعب تحديده بدقة

هناك «إشارات إنذار مبكرة» إلى مشكلة محتملة في توقعات التضخم

هناك حاجة إلى «تهدئة الاقتصاد على الهامش»

لن تثني أسعار الفائدة الأعلى شركات hyperscalers، لكنها قد تؤثر في الشركات العاملة في قطاعات أخرى.

لا نستهدف أن تُحدث أسعار الفائدة تأثيرًا جذريًا في الاقتصاد

السؤال المطروح أمام الاحتياطي الفيدرالي الآن هو مدى السرعة في جعل السياسة أكثر تقييدًا

لا نريد تهديد جانب الوظائف في تفويض الاحتياطي الفيدرالي

هناك حاجة إلى مزيد من التشديد؛ وإذا لم تفعل السياسة النقدية شيئًا، فإن ظروف السوق ستتغير

هناك حاجة إلى مزيد من التشديد؛ ومن دون تحرك في السياسة النقدية قد تتغير ظروف السوق

لديّ أحد أعلى توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن المعدل المحايد

كانت تعليقات العمال ذوي الدخل المنخفض في البداية تدور حول التحول إلى بدائل أقل تكلفة، أما الآن فقد بدأوا يوازنون بين الفواتير التي سيدفعونها

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.38%	0.22%	0.22%	0.21%	0.37%	0.50%	0.54%
EUR	-0.38%		-0.18%	-0.18%	-0.17%	-0.03%	0.16%	0.14%
GBP	-0.22%	0.18%		0.02%	-0.02%	0.14%	0.32%	0.32%
JPY	-0.22%	0.18%	-0.02%		-0.04%	0.13%	0.30%	0.29%
CAD	-0.21%	0.17%	0.02%	0.04%		0.16%	0.30%	0.32%
AUD	-0.37%	0.03%	-0.14%	-0.13%	-0.16%		0.20%	0.16%
NZD	-0.50%	-0.16%	-0.32%	-0.30%	-0.30%	-0.20%		-0.01%
CHF	-0.54%	-0.14%	-0.32%	-0.29%	-0.32%	-0.16%	0.01%

تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

الأسئلة الشائعة حول الاحتياطي الفيدرالي

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.

كم مرة يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثنا عشر مسؤولًا من الاحتياطي الفيدرالي: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية اللجنة لمدة عام واحد على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في USD؟

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادةً ما يضعف التيسير الكمي الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي