فوركس اليوم: يتمسّك الدولار الأمريكي بنبرته الصعودية قبيل صدور بيانات متوسطة الأهمية

إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الثلاثاء 6 أكتوبر:

يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على مرونته أمام نظرائه في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، مع بقاء مؤشر الدولار الأمريكي في المنطقة الإيجابية بعد تسجيله مكاسب متواضعة يوم الاثنين. وفي وقت لاحق من الجلسة، سينشر Eurostat بيانات مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر أغسطس. وفي الجلسة الأمريكية، ستتصدر بيانات الميزان التجاري من كندا والولايات المتحدة التقويم الاقتصادي. وسيواصل المستثمرون أيضًا إيلاء اهتمام وثيق لتصريحات صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) في النصف الثاني من اليوم.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل اليورو.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.44%	0.16%	0.19%	0.16%	-0.22%	0.36%	0.40%
EUR	-0.44%		-0.28%	-0.16%	-0.27%	-0.66%	-0.08%	-0.03%
GBP	-0.16%	0.28%		0.13%	0.04%	-0.38%	0.23%	0.25%
JPY	-0.19%	0.16%	-0.13%		-0.02%	-0.32%	0.22%	0.23%
CAD	-0.16%	0.27%	-0.04%	0.02%		-0.32%	0.12%	0.24%
AUD	0.22%	0.66%	0.38%	0.32%	0.32%		0.59%	0.62%
NZD	-0.36%	0.08%	-0.23%	-0.22%	-0.12%	-0.59%		0.04%
CHF	-0.40%	0.03%	-0.25%	-0.23%	-0.24%	-0.62%	-0.04%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف يوم الاثنين ودعم الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن التحسن الطفيف في شهية المخاطرة، كما عكسته التحركات الإيجابية في المؤشرات الرئيسية في وول ستريت، حدّ من مكاسب الدولار الأمريكي. ووقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا في وقت متأخر من يوم الاثنين لتخفيف القيود على استخدام نوع من الديزل المعفى من الضرائب. وأوضح ترامب أن هذا الإجراء من شأنه أن “يلغي رسميًا شرط الاستخدام خارج الطرق العامة ويسمح لأي شخص بشراء الديزل الأحمر المعفى من الضرائب لأي سبب.”

في الوقت نفسه، تواصل أسعار النفط الخام التراجع رغم الأنباء عن تنفيذ الحوثيين في اليمن ثلاث عمليات عسكرية باستخدام صواريخ باليستية وصواريخ كروز وطائرات مسيّرة ضد مطارات ومنشأة نفطية ومواقع عسكرية في أنحاء السعودية. وبعد خسارته نحو 2% يوم الاثنين، يتم تداول برميل West Texas Intermediate (WTI) دون 88 دولارًا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، منخفضًا بنحو 1% خلال اليوم.

أغلق EUR/USD في المنطقة السلبية يوم الاثنين، إذ دفعت الضبابية المحيطة بالآفاق المالية لفرنسا المستثمرين إلى التشكيك في قدرة البنك المركزي الأوروبي على تشديد السياسة النقدية. وبعد تراجعه 0.3% يوم الاثنين، يواجه EUR/USD صعوبة في تحقيق ارتداد ويتداول فوق 1.1200 بقليل في الصباح الأوروبي من يوم الثلاثاء. وفي وقت سابق من الجلسة، أظهرت البيانات الصادرة من ألمانيا أن طلبيات المصانع انخفضت بنسبة 10.6% على أساس شهري في أغسطس، لتخالف توقعات السوق التي كانت تشير إلى انكماش بنسبة 1% بفارق كبير.

اليورو تحت الضغط مع استمرار ضغوط السندات الفرنسية في إبقاء مخاطر EUR/USD مائلة نحو الهبوط

أشار محللو ING إلى أن “اليورو، إلى جانب الارتفاع المباشر - وإن كان لا يزال محدودًا نسبيًا حتى الآن - في علاوة المخاطر المالية، يواصل المعاناة من تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بسبب اضطرابات السندات الفرنسية”، ما يُبقي “المخاطر مائلة بوضوح إلى الجانب السلبي بالنسبة إلى EUR/USD.” وأوضحوا أن “بعض الارتياح في السندات الفرنسية أمس ساعد EUR/USD على التعافي إلى ما فوق 1.120 بقليل بعد هبوطه إلى 1.1160”، لكنهم أضافوا: “ليست لدينا ثقة كبيرة في ارتداد مستدام.” ومع بقاء “علاوة المخاطر المالية محدودة نسبيًا”، ترى ING “مجالًا لاختبار EUR/USD مستوى 1.110 أو حتى 1.100 إذا اشتدت الضغوط في سوق السندات.”

قال محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا يوم الثلاثاء إن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل رغم وجود بعض مواطن الضعف، وأضاف أن التضخم الأساسي يقترب من 2%. ويحافظ USD/JPY على هدوئه النسبي فوق 158.00 في الصباح الأوروبي من يوم الثلاثاء بعد تسجيله مكاسب هامشية يوم الاثنين.

يحافظ GBP/USD على استقراره قرب 1.3200 في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وكان الزوج قد تراجع يوم الاثنين، لكنه تمكن من الحد من خسائره مع استقطاب الجنيه الإسترليني لتدفقات رأسمالية خارجة من اليورو.

أغلق Gold (XAU/USD) دون تغير يُذكر يوم الاثنين، إذ جعلت قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من الصعب على المعدن النفيس اكتساب الزخم. ويتراجع XAU/USD بشكل طفيف نحو 4,100 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.

وفي تعليقها على التوقعات قصيرة الأجل لـ الذهب، أشارت ING إلى أن "أي ارتفاع إضافي قد يكون محدودًا، إذ من المرجح أن “تبقى المكاسب مقيدة بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة، واستمرار المخاوف بشأن التضخم، وقوة الدولار الأمريكي.”

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يجري تداوله إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي مجرد خفض أسعار الفائدة إلى تحقيق النتيجة المطلوبة. وكان التيسير الكمي الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي