الذهب يتأهب لتقلبات وسط تعافي عوائد السندات وارتفاع أسعار النفط

• يستقر سعر الذهب قرب 4,140 دولارًا بعد تعويض خسائره الطفيفة في بداية التداولات.
• من شأن بوادر تعافي عوائد السندات الأمريكية وارتفاع أسعار النفط أن يُبقيا سعر الذهب تحت الضغط.
• يترقب المستثمرون باهتمام بالغ نتائج أرباح Meta للربع الثالث، المقرر إعلانها يوم الأربعاء.

يستقر سعر الذهب (XAU/USD) قرب 4,140 دولارًا خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، بعد بداية ضعيفة قليلًا. وظل المعدن النفيس ضمن نطاق ضيق بين 4,063.55 و4,227.53 دولارًا لنحو ثلاثة أسابيع، إذ حدّ ارتفاع أسعار النفط من مكاسبه، بينما وفّر تعافي الطلب على السندات الأمريكية دعمًا له.

لكن آفاق سعر الذهب تبدو أقل إشراقًا مجددًا، مع ظهور بوادر تعافٍ في عوائد سندات الخزانة، في وقت تستعد فيه شركات التقنية الأمريكية ذات البنية الحوسبية فائقة النطاق للإعلان عن أرباح الربع الثالث قريبًا.

وقت كتابة هذا التقرير، تحافظ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على مكاسب يوم الاثنين عند نحو 5.15%. ونظريًا، يقلّص ارتفاع عوائد الأصول المدعومة من الولايات المتحدة جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا، مثل الذهب.

ما المتوقع من أرباح الربع الثالث لشركات التقنية الأمريكية ذات البنية الحوسبية فائقة النطاق؟

انطلق موسم إعلان أرباح الربع الثالث في الولايات المتحدة، وستكون Meta أولى الشركات الخمس ذات البنية الحوسبية فائقة النطاق التي تعلن أداءها الفصلي، وذلك يوم الأربعاء. ومن المقرر أن تعلن Microsoft وAmazon وGoogle نتائج الربع الثالث الأسبوع المقبل.

وبحسب ما نقلته رويترز عن غولدمان ساكس، فإن Meta واحدة من خمس شركات للذكاء الاصطناعي ذات بنية حوسبية فائقة النطاق، يُتوقع أن ترفع إنفاقها الرأسمالي المجمع إلى نحو 1.2 تريليون دولار العام المقبل.

ومن شأن هذا السيناريو أن يسرّع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ويجعل الاستثمار في النمو خيارًا جذابًا للمستثمرين مقارنة بالأصول التقليدية.

تعرضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط خلال الأسابيع الماضية، مع بدء خبراء السوق في التشكيك في استدامة الاستثمارات المتواصلة التي تضخها الشركات ذات البنية الحوسبية فائقة النطاق في بناء مراكز البيانات.

وأشار محللو دويتشه بنك إلى أن أسواق الدخل الثابت شهدت إقبالًا ملحوظًا على الملاذات الآمنة، في ظل تصاعد المخاوف المتعلقة بالنمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي، وأن هذه المخاوف ساعدت على «دفع السندات السيادية إلى تحقيق مكاسب جيدة». وأوضحوا تحديدًا أن «عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات» كان «قد انخفض بمقدار 16.5 نقطة أساس الأسبوع الماضي، إلى 5.07%، مع ارتفاعه بمقدار 1.5 نقطة أساس يوم الجمعة»، ما يبرز حجم التحرك مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق النمو وتحويل استثماراتهم إلى الأوراق المالية الحكومية.

ارتفاع أسعار النفط مع زيادة علاوة المخاطر بسبب مخاطر الشرق الأوسط

ارتفعت أسعار النفط بنحو 15% خلال الأسبوعين الماضيين من أدنى مستوياتها الأخيرة عند 86.32 دولارًا. ووقت النشر، يتداول سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) على ارتفاع طفيف قرب 98.45 دولارًا. ويواصل المتعاملون في السوق إضافة علاوة مخاطر إلى أسعار النفط في ظل استمرار الصراعات في الشرق الأوسط.

وأثارت تقارير تشير إلى احتمال توسيع إيران نطاق الحصار ليشمل مضيق باب المندب وقناة السويس، واستعدادها للرد على الهجمات الأمريكية الإسرائيلية، مخاوف بشأن مخاطر إمدادات الطاقة.

وحذّر محسن رضائي، أحد أمناء المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، خلال عطلة نهاية الأسبوع، من أن طهران أعدّت خطة جديدة للرد على أي هجوم أمريكي إسرائيلي متجدد.

الاحتياطي الفيدرالي يدخل فترة الصمت الإعلامي

بدأت فترة الصمت الإعلامي لصنّاع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي قبيل إعلان قرار السياسة النقدية. وحتى الآن، شدّد عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على ضرورة خفض التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2%، لكنهم لم يُبدوا أي استعجال لرفع أسعار الفائدة مجددًا.

وتُظهر أداة CME FedWatch أيضًا أن المتداولين واثقون من أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر ويرفعها في ديسمبر.

التحليل الفني للذهب

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAU/USD عند 4,146.00 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 4,186.57 دولارًا. وقد تراجع المعدن عن قممه الأخيرة وأصبح دون هذا الحاجز الديناميكي الرئيسي، ما يشير إلى أن ضغوط البيع عند المستويات الأعلى تحدّ من محاولات الصعود. ويبقى مؤشر القوة النسبية (RSI)، عند 43.66، دون خط المنتصف، ما يوحي بأن الزخم لا يزال سلبيًا، وإن لم يصل إلى حالة تشبّع بيعي.

على الجانب الصعودي، تتمثل المقاومة المباشرة في المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 4,186.57 دولارًا، وسيتطلب تخفيف الضغوط الهبوطية والتمهيد لتعافٍ أكثر استدامة نحو 4,300 دولار إغلاقًا يوميًا فوق هذا المستوى. وعلى الجانب الهبوطي، يُتوقع أن يظل المستوى النفسي البالغ 4,000 دولار دعمًا رئيسيًا للمعدن النفيس.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)