الذهب يواجه صعوبة قرب 4,000 دولار مع ارتفاع الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي

• يتداول الذهب تحت ضغط مع استمرار تعافي الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
• من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، فيما يترقب المتداولون إشارات بشأن رفعها في ديسمبر.
• لا تزال الصورة الفنية ضعيفة، مع ميل مؤشرات الزخم لصالح البائعين.

يتذبذب الذهب (XAU/USD) قرب مستوى 4,000 دولار يوم الثلاثاء، بعدما سجل مكاسب محدودة في بداية الأسبوع. ويواجه المعدن صعوبات مع استمرار تعافي الدولار الأمريكي (USD) من ضعفه الأخير، في وقت يعيد فيه المتداولون ترتيب مراكزهم قبيل إعلان قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,012 دولارًا، محافظًا على مستواه فوق أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، البالغ 3,975 دولارًا، الذي سجله الأسبوع الماضي.

يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى أعلى مستوى في أسبوعين فوق 102.00، بعدما لامس الأسبوع الماضي مستوى 101.45، وهو الأدنى منذ 1 أكتوبر. ويجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

الدولار يكتسب مزيدًا من الدعم مع عودة تركيز الأسواق إلى الاحتياطي الفيدرالي وأوضاع الطاقة

يشير خبراء الاستراتيجيات لدى ING إلى أن الدولار «وجد دعمًا جيدًا في مطلع هذا الأسبوع»، إذ أتاح استقرار المعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للأسواق «العودة إلى التركيز على العوامل الداعمة الأوسع نطاقًا، المتمثلة في تشدد الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع أسعار الطاقة». ويضيفون أن «إعادة ترتيب المراكز قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ربما بدأت تؤثر أيضًا»، إذ ترى سوق الصرف الأجنبي، التي تستبق التطورات، أن «تجديد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش تأكيد التزاماته بشأن التضخم يعزز قاعدة الدعم الهيكلية للدولار». ويخلص ING إلى أنه، اتساقًا مع رؤيته الاستباقية السابقة، «يميل إلى تأييد هذا الرأي ويتوقع أن يحظى الدولار بدعم واسع هذا الأسبوع».

من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير، بعدما رفعها بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى نطاق 3.75%-4.00%، في أول زيادة منذ عام 2023، مع تفاقم الضغوط التضخمية بفعل ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبط بالحرب في الشرق الأوسط.

مع شيوع توقعات تثبيت الفائدة، سيركز المتداولون على بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي للرئيس كيفن وارش بحثًا عن إشارات بشأن الخطوة التالية. وأظهر مخطط النقاط المحدّث في سبتمبر أن وسيط توقعات أسعار الفائدة يبلغ 4.1% لكل من نهاية عام 2026 ونهاية عام 2027، ما يشير إلى زيادة إضافية بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، دون تغيير صافٍ في العام المقبل. وفي ظل هذه المعطيات، تُظهر تسعيرات المتداولين احتمالًا يقارب 80% لرفع الفائدة مجددًا في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

قد تجعل النبرة المتشددة الذهب عرضة لكسر مستدام دون مستوى 4,000 دولار. في المقابل، قد يمنح التشديد على التريث لتقييم البيانات المقبلة بعض الانفراج للمعدن. ومع ذلك، قد يظل تحقيق تعافٍ أقوى صعبًا ما دام التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وما دامت تكاليف الطاقة المرتفعة تهدد بإبقاء ضغوط الأسعار قوية لفترة أطول. ورغم أن الذهب يُعد غالبًا أداة للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا.

يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 101.50 دولار للبرميل، بينما يوازن المتداولون بين الجهود الدبلوماسية ومخاطر الإمدادات. وأجرت السعودية وتركيا وباكستان محادثات مع مسؤولين إيرانيين في طهران يوم الاثنين، واتّفقت الدول الأربع على مواصلة المناقشات. لكن المخاطر الأمنية التي تواجه السفن في مضيق هرمز وضربات الحوثيين على السعودية تُبقي المخاوف بشأن الإمدادات قائمة.

التحليل الفني: منطقة الدعم 4,000-3,950 دولارًا محط الأنظار مع هيمنة البائعين

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي في الأجل القريب، إذ يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 50 و100 و200 يوم، ما يُبقي السيطرة بيد البائعين. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 35 إلى ضعف زخم الشراء، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يوحي باستمرار الضغوط الهبوطية.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولى عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,219 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,288 دولارًا. وقد يضع تعافٍ أقوى المقاومة الأفقية عند 4,400 دولار في دائرة الاهتمام، قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,504 دولارات.

على الجانب الهبوطي، تمثل منطقة 4,000-3,950 دولارًا دعمًا مباشرًا، وقد يفتح كسرها الباب أمام تراجع أعمق، بينما يُرجح أن تواجه محاولات التعافي صعوبات ما دام السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة اليومية المتقاربة.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)