يتراجع الدولار النيوزيلندي مع ارتفاع الدولار الأمريكي مدفوعًا بصعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية

ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية واستمرار المخاوف بشأن التضخم يعززان الدولار الأمريكي، مما يضغط على زوج NZD/USD.
تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط الخام يعززان المخاوف العالمية بشأن التضخم وأسعار الفائدة.
رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ سعر الفائدة النقدي إلى 2.75% لإعادة التضخم نحو هدفه البالغ 2%، مع توقع زيادة أخرى بحلول ديسمبر.

يتراجع زوج NZD/USD بعد تسجيل مكاسب متواضعة في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 0.5610 خلال الساعات الأوروبية من يوم الأربعاء. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) زخماً، مدعوماً بارتداد عوائد سندات الخزانة الأمريكية قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

لا تزال سندات الخزانة تحت الضغط، إذ يتجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5.30%، بينما يستقر عائد السندات لأجل 30 عاماً قرب 5.69%. ويعود هذا المناخ من العوائد إلى حد كبير إلى استمرار المخاوف التضخمية، واتساع العجز المالي، وارتفاع إصدارات الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهي جميعها عوامل لا تزال تؤثر سلباً في معنويات المستثمرين.

ومما يزيد هذه المخاطر التضخمية، ارتفاع أسعار النفط الخام بسبب تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. فقد جدّدت الهجمات الأخيرة على ناقلات النفط في مضيق هرمز، إلى جانب الاشتباكات المستمرة بين القوات السعودية ومتمردي الحوثي، المخاوف العالمية بشأن الإمدادات. كما تعزز ارتفاع تكاليف الطاقة التوقعات بأن البنوك المركزية قد تُبقي السياسة النقدية مشددة لمواجهة الضغوط السعرية المستمرة.

وفي حين يستفيد الدولار القوي من هذه الأسعار المرتفعة للنفط واستمرار التكهنات برفع أسعار الفائدة، فإن مكاسبه قد تكون محدودة في نهاية المطاف. فقد خففت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة مؤخراً من توقعات التشديد القوي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، إذ تُسعّر أداة CME FedWatch حالياً احتمالاً بنحو 22% فقط لرفع أسعار الفائدة في اجتماع Fed المقبل في أكتوبر.

رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) مؤخراً سعر الفائدة النقدي الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%، مسجلاً بذلك ثاني زيادة متتالية في أسعار الفائدة. ويعكس هذا التشديد المستمر في السياسة النقدية جهود البنك المركزي المتواصلة لإعادة التضخم المحلي نحو هدفه الوسطي البالغ 2%. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الأسواق المالية مزيداً من التحرك النقدي. فقد استوعبت أسواق النقد بالكامل زيادة أخرى في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، بينما يراقب المستثمرون عن كثب قرار السياسة المقبل لبنك الاحتياطي النيوزيلندي والمقرر في 28 أكتوبر.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج NZD/USD عند 0.5610، مواصلاً تراجعه دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين قصير ومتوسط الأجل. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات (EMA) عند 0.5634، بينما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة عند 0.5760، وكلاهما فوق السعر، ما يشير إلى أن الزوج لا يزال مكبوحاً بوضوح ويعزز النظرة الهبوطية على المدى القريب. كما انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يوماً إلى 29.63، ليدخل منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى أنه رغم هيمنة الضغوط الهبوطية، فإن وتيرة التراجع قد تبدأ في التباطؤ بدلاً من الانعكاس الحاسم.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 0.5634، مع حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة عند 0.5760، والذي لا يزال يرسم ملامح الاتجاه الهبوطي الأوسع. أما على الجانب الهابط، فإن قراءة مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع البيعي قرب 29.63 تمثل تحذيراً من أن موجات البيع الجديدة عند المستويات الحالية قد تصبح أقل استدامة، إلا أن غياب دعم هيكلي قريب على الرسوم البيانية للأسعار يترك الزوج عرضة لمزيد من الضعف ما دام يتداول دون المتوسطات المتحركة المذكورة آنفاً.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار النيوزيلندي

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الدولار النيوزيلندي؟

يُعد الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضاً باسم الكيوي، من العملات المتداولة المعروفة بين المستثمرين. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بحسب صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصائص الفريدة التي يمكن أن تحرك NZD أيضاً. إذ يميل أداء الاقتصاد الصيني إلى التأثير في الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. وتعني الأخبار السيئة للاقتصاد الصيني على الأرجح انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، مما يضر بالاقتصاد وبالتالي بعملتها. وهناك عامل آخر يؤثر في NZD وهو أسعار منتجات الألبان، إذ تُعد صناعة الألبان الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. وتؤدي أسعار الألبان المرتفعة إلى زيادة إيرادات التصدير، بما يسهم إيجاباً في الاقتصاد وبالتالي في NZD.

كيف تؤثر قرارات RBNZ في الدولار النيوزيلندي؟

يهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) إلى تحقيق معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% والحفاظ عليه على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه قريباً من نقطة المنتصف البالغة 2%. ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسباً لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً أكثر من اللازم، يرفع RBNZ أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، لكن هذه الخطوة ترفع أيضاً عوائد السندات، ما يزيد جاذبية الاستثمار في البلاد للمستثمرين وبالتالي يدعم NZD. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف NZD. كما أن ما يُعرف بفارق أسعار الفائدة، أو كيفية مقارنة أسعار الفائدة في نيوزيلندا أو التوقعات بشأنها بتلك التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يمكن أن يلعب أيضاً دوراً رئيسياً في تحريك زوج NZD/USD.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار النيوزيلندي؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في نيوزيلندا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الدولار النيوزيلندي (NZD). فالاقتصاد القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد إيجابياً بالنسبة إلى NZD. كما يجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمارات الأجنبية، وقد يشجع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على رفع أسعار الفائدة إذا تزامنت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. وعلى العكس، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع NZD.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع في الدولار النيوزيلندي؟

يميل الدولار النيوزيلندي (NZD) إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع منخفضة ويكونون متفائلين بشأن النمو. ويؤدي ذلك عادةً إلى نظرة أكثر إيجابية للسلع وما يُعرف بـ«عملات السلع» مثل الكيوي. وعلى العكس، يميل NZD إلى الضعف في أوقات اضطراب السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقراراً.

المقال التالي