يبقى الجنيه الإسترليني ضعيفًا دون مستوى 1.3250 مع احتفاظ مشتري الدولار الأمريكي بالسيطرة قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

يواجه GBP/USD موجة بيع جديدة يوم الأربعاء وسط تجدّد الطلب على الدولار الأمريكي.
توفر المخاطر الجيوسياسية وارتفاع عوائد السندات الأمريكية دعماً جيداً للدولار.
قد تدعم رهانات رفع الفائدة من BoE الجنيه الإسترليني بينما يترقب المتداولون محضر اجتماع FOMC.

يواصل زوج GBP/USD التراجع إلى ما دون منتصف مستوى 1.3200 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، ليمحو جزءاً كبيراً من مكاسب اليوم السابق وسط قوة عامة في الدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، لا تزال الأسعار الفورية محصورة ضمن نطاق مألوف استمر خلال الأسبوعين الماضيين تقريباً، إذ يترقب المتداولون باهتمام صدور محضر اجتماع FOMC قبل الإقدام على رهانات اتجاهية جديدة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أشارت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي إلى تباطؤ التضخم وفتور طفيف في سوق العمل، ما خفف الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعّر احتمالاً يقارب 85% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. لذلك، ستتم متابعة محضر اجتماع FOMC عن كثب بحثاً عن مزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة Fed. ومن شأن هذه التوقعات بدورها أن تؤثر في الدولار الأمريكي وتوفر زخماً ملموساً لزوج GBP/USD.

وقبيل هذا الحدث الرئيسي المحفوف بالمخاطر، لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة الناجمة عن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط تدعم الدولار كملاذ آمن. وفي أحدث التطورات، أعلنت القوات التابعة للحكومة اليمنية المعترف بها دولياً والمدعومة من السعودية سيطرتها على نقاط استراتيجية على طول ساحل البحر الأحمر، بما في ذلك مناطق حول مضيق باب المندب. وإضافة إلى ذلك، ردّت جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن بمهاجمة أهداف رئيسية في السعودية، بما في ذلك مصفاة تابعة لأرامكو في الرياض.

علاوة على ذلك، صعّدت إيران وتيرة هجماتها في مضيق هرمز خلال الأسبوع الماضي، ما ساعد أسعار النفط الخام على البقاء فوق أدنى مستوى لها في شهر واحد الذي لامسته يوم الثلاثاء. وفي الوقت نفسه، يبقي التراجع الأخير في أسواق السندات العالمية عوائد سندات الخزانة الأمريكية قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو ما يُنظر إليه كعامل آخر يدعم الدولار الأمريكي. ومع ذلك، قد يستمد الجنيه الإسترليني (GBP) دعماً من رهانات تشديد السياسة النقدية من جانب Bank of England (BoE)، ما يستدعي الحذر قبل وضع رهانات هبوطية جديدة على زوج GBP/USD.

UOB يرى مجالاً محدوداً لصعود GBP

يشير الاستراتيجيون في UOB Group إلى أن توقعهم بأن يتحرك GBP/USD «ضمن نطاق بين 1.3195 و1.3245» ثبت عدم دقته بعد أن «ارتفع الجنيه إلى مستوى 1.3286». ويقرّون بأن «الزخم الصعودي قد ازداد، وإن لم يكن بشكل كبير»، ويرون الآن أن «هناك فرصة اليوم لأن يعيد GBP اختبار مستوى 1.3285». ومع ذلك، يضيفون أن «استمرار الارتفاع فوق هذا المستوى غير مرجح»، وأن «المقاومة الرئيسية عند 1.3315» من «غير المرجح أيضاً أن تتعرض للاختبار». وعلى الجانب الهبوطي، يبرز UOB أن «الدعم عند 1.3240، يليه 1.3220».

الرسم البياني لـ GBP/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يمكن تصنيف حركة الأسعار الأخيرة ضمن نطاق محدود، والتي شوهدت خلال الأسبوعين الماضيين تقريباً، على أنها مرحلة تماسك هبوطي في ظل التراجع من قمة التأرجح المسجلة في أغسطس. علاوة على ذلك، يتداول زوج GBP/USD دون الحاجز الديناميكي للمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، ما يشير إلى أن الارتفاعات تظل عرضة للضعف بينما يميل الهيكل الأوسع نحو الهبوط.

ويتزامن هذا الحاجز، بالقرب من 1.3300، مع الحد العلوي للنطاق التداولي. وهناك حاجة إلى قوة مستدامة فوق هذا الحاجز لتخفيف الضغوط الهبوطية وفتح الطريق نحو مستويات أعلى. وعلى الجانب الهبوطي، قد ينتظر البائعون بعض الضعف الإضافي دون 1.3180 قبل وضع رهانات جديدة والتمركز لتمديد الهبوط من قمة التأرجح الشهرية لشهر أغسطس قرب 1.3675.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول Fed

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعاً جداً، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يعقد Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنوياً، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولاً من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية لمدة عام واحد على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في USD؟

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضاً للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابياً لقيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي