الدولار النيوزيلندي يرتفع هامشيًا مع تراجع عوائد السندات الأمريكية، فيما تحدّ رهانات رفع الفائدة من قبل Fed من وتيرة التعافي

• يرتفع الدولار النيوزيلندي بشكل طفيف يوم الجمعة، مستفيدًا من تراجع مؤقت في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• يساعد انخفاض أسعار النفط والطلب القوي في مزاد لسندات الخزانة الأمريكية على تحسين الإقبال على المخاطرة.
• تواصل توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية الحد من إمكانات تعافي الكيوي.

يتم تداول زوج NZD/USD قرب مستوى 0.5605 يوم الجمعة وقت كتابة هذا التقرير، مسجلًا مكسبًا متواضعًا بنسبة 0.06% خلال اليوم، لكنه يواصل على نطاق أوسع التحرك في نطاق تماسك قرب أدنى مستوياته الأخيرة. ويستفيد الدولار النيوزيلندي (NZD) من تحسن طفيف في معنويات السوق، مدعومًا بانخفاض مؤقت في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع أسعار النفط. ومع ذلك، فإن القوة المستمرة للدولار الأمريكي (USD) تحد من الزخم الصعودي للزوج.

ويأتي تحسن الإقبال على المخاطرة عقب مزاد لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يوم الخميس، والذي استقطب طلبًا قويًا من المستثمرين. وقد ساعد المزاد على دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الانخفاض، مما وفر بعض الارتياح للعملات الحساسة للمخاطر، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي.

وفي الوقت نفسه، تراجعت أسعار النفط بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على Truth Social بأن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر. وقد خففت تعليقاته مؤقتًا من المخاوف الجيوسياسية بعد تقارير سابقة أشارت إلى أن واشنطن كانت تدرس شن ضربات جديدة على طهران.

ومع ذلك، يظل التحسن في معنويات السوق هشًا. ولا تزال أسعار النفط مرتفعة، مما يبقي مخاطر التضخم في دائرة الاهتمام ويعزز توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). كما يرتد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى نحو 102.25 يوم الجمعة بعد أن سجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 101.92. وفي الوقت نفسه، يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مجددًا إلى 5.27% بعد أن تراجع لفترة وجيزة إلى نحو 5.22%.

ولا تزال آفاق السياسة النقدية الأمريكية تمثل عقبة رئيسية أمام تعافٍ مستدام لزوج NZD/USD. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.75%-4.00% في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر، مع تسعير احتمال بنسبة 85% لرفع آخر للفائدة في ديسمبر.

وفي الوقت نفسه، تضيف أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الجمعة إلى المخاوف المتعلقة بالتضخم. فقد تراجع المؤشر الأولي لثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان إلى 46.3 في أكتوبر من 48.1 سابقًا، مخالفًا توقعات السوق البالغة 47.6. ومع ذلك، ارتفعت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.7% من 4.6%، في حين صعدت التوقعات لخمس سنوات إلى 3.5% من 3.4%.

وعلى الجانب النيوزيلندي، لا يزال تباين السياسة النقدية يضغط على الكيوي. إذ يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) عند 2.75%، وهو مستوى أدنى بكثير من سعر الفائدة المرجعي للاحتياطي الفيدرالي. ويصب هذا الفارق في أسعار الفائدة في مصلحة الدولار الأمريكي ويقلل من الجاذبية النسبية للعملة النيوزيلندية.

ويتوقع Westpac أن يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 2.75% في أكتوبر، يتبع ذلك زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ورفعان إضافيان في أوائل عام 2027. وتشير هذه التوقعات إلى أن التشديد النقدي في نيوزيلندا قد يظل أكثر تدريجية منه في الولايات المتحدة، مما يحد من آفاق تعافي زوج NZD/USD.

التحليل الفني لزوج NZD/USD

على الرسم البياني لأربع ساعات، يتم تداول زوج NZD/USD عند 0.5608، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 0.5655 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 0.5759. ويتشكل حاجز قوي في الأعلى من المستويات الأفقية عند 0.5626 و0.5649، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 49 إلى زخم محايد لم ينجح حتى الآن في تحدي الانحياز الهبوطي السائد.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند 0.5626، تليها 0.5649 ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 0.5655، مع عقبات أعلى عند 0.5686 و0.5735 قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة قرب 0.5759. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري عند 0.5580، يليه مستوى دعم أدنى عند 0.5540، ومن المرجح أن يؤدي الكسر دون هذه المستويات إلى فتح الطريق أمام مزيد من الضعف في الزوج.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)