الدولار النيوزيلندي: التضخم وضعف الطلب يضعان بنك الاحتياطي النيوزيلندي أمام تحديات – كومرتس بنك

يصف Volkmar Baur من كومرتس بنك المأزق المزدوج الذي يواجه الدولار النيوزيلندي، إذ يشير ارتفاع مؤشرات الأسعار الشهرية إلى زيادة التضخم المقاس بمؤشر أسعار المستهلكين، بينما تُظهر بيانات البطاقات الإلكترونية ركود الإنفاق على التجزئة وترجّح انكماش الاستهلاك الحقيقي. ومع تسعير الأسواق احتمالًا بنسبة 80% لرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بعد أسبوعين، يظل حذرًا ويؤكد أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع المقبل ستكون حاسمة.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي بين ضغوط التضخم وتحديات النمو

«توضح مجموعتان من البيانات صدرتا هذا الصباح الموقف الصعب الذي يجد بنك الاحتياطي النيوزيلندي نفسه فيه حاليًا. فقد ارتفع معدل الزيادة السنوية في مؤشر الأسعار الشهري، الذي يغطي نحو نصف مكونات بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكاملة التي لا تُنشر إلا كل ثلاثة أشهر، ارتفاعًا حادًا إلى 5.2% في سبتمبر. وكانت مكونات الطاقة من أبرز العوامل الدافعة لهذه الزيادة، لكن التضخم باستثناء البنزين والديزل تسارع أيضًا من 3.2% في أغسطس إلى 3.6% على أساس سنوي في سبتمبر».

«في الوقت نفسه، تشير معاملات البطاقات الإلكترونية إلى ركود مبيعات التجزئة. فقد انخفض الإنفاق المعدّل موسميًا بنسبة 0.4% مقارنة بأغسطس، ولم يحدّ من هذا الانخفاض سوى زيادة ملحوظة في الإنفاق على البنزين. وباستثناء البنزين، تراجع الإنفاق بنسبة 0.7%».

«علاوة على ذلك، فإن هذه الأرقام اسمية. وبعد تعديلها لاحتساب ارتفاع الأسعار، تشير إلى أن معدل نمو الاستهلاك الحقيقي في نيوزيلندا يُرجّح أن يكون حاليًا سالبًا بوضوح على أساس سنوي».

«لذلك، يواجه بنك الاحتياطي النيوزيلندي قرارًا صعبًا في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية بعد نحو أسبوعين. وفي ظل تجدد ارتفاع التضخم، تضع السوق حاليًا احتمالًا بنحو 80% لرفع أسعار الفائدة. لكن ضعف النشاط الاقتصادي واستمرار غياب آثار تضخمية غير مباشرة ملموسة يجعلانني أكثر حذرًا بعض الشيء».

«في ضوء ذلك، سيحظى صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكاملة الأسبوع المقبل باهتمام أكبر من المعتاد».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)