توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يواصل مكاسبه مقتربًا من 4,200 دولار مع تعثر الدولار الأمريكي

يرتفع XAU/USD لليوم الثاني على التوالي ويسجل أعلى مستوياته خلال الجلسة فوق 4,190 دولارًا.
يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط تصريحات تميل إلى التيسير النقدي من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
أشاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بمتانة الاقتصاد في منتدى صندوق النقد الدولي، لكنه لم يقدم أي توجيهات بشأن السياسة النقدية.

يواصل الذهب (XAU/USD) ارتفاعه لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، ويتداول قرب 4,180 دولارًا، فيما يستهدف المشترون منطقة 4,230 دولارًا، وهي الحد العلوي لنطاق التداول في أكتوبر. واستفادت المعادن النفيسة من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي مالت إلى التيسير النقدي هذا الأسبوع، ما أضعف دعم المضاربين للدولار الأمريكي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أظهرت البيانات الأمريكية الصادرة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر سجل تسارعًا فاق التوقعات، بعد صدور تقرير تضخم أسعار المستهلكين في اليوم السابق الذي تجاوز التوقعات أيضًا. وأظهرت بيانات الاستهلاك في قطاع التجزئة يوم الخميس كذلك صمودًا مفاجئًا في مواجهة تصاعد الأسعار.

لكن البيانات لم تنجح في دعم الدولار الأمريكي، إذ لا تزال توقعات السوق برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر ضعيفة. وأشار عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك سيُبقي سياسته دون تغيير في اجتماعه المقبل، في انتظار مزيد من الوضوح بشأن الأثر الاقتصادي لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، في منتدى صندوق النقد الدولي (IMF) في بانكوك في وقت سابق من يوم الجمعة. وأشاد وارش بمتانة الاقتصاد الأمريكي وأكد مجددًا التزام البنك المركزي بمكافحة التضخم، لكنه لم يقدم أي إشارات جديدة بشأن المسار الذي سيتبعه البنك على المدى القريب.

التحليل الفني: الأنظار تتجه إلى المقاومة الرئيسية عند منطقة 4,230 دولارًا

يتداول XAU/USD عند 4,179 دولارًا، محافظًا على ميل صعودي على المدى القريب، فيما يستهدف المشترون الحد العلوي للنطاق العرضي الذي سادت فيه التداولات خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، عند منطقة 4,230 دولارًا. ويحوم مؤشر القوة النسبية لفترة 14 على الرسم البياني لأربع ساعات في المنطقة الإيجابية قرب 57، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) أعلى بوضوح من مستوى الصفر، ما يشير إلى ضغوط صعودية معتدلة.

قد يواجه الذهب مقاومة عند منطقة المستوى المستدير 4,200 دولار، قبل مستوى المقاومة الرئيسي عند 4,230 دولارًا، وهو أعلى مستوى سُجل في 2 أكتوبر. ويؤكد الاختراق الناجح لهذا المستوى انعكاس الاتجاه نحو الصعود، مع استهداف أعلى مستوى سُجل في 25 سبتمبر عند 4,315 دولارًا.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند أدنى مستوى خلال اليوم قرب 4,150 دولارًا، يليه الحد السفلي للنطاق عند 4,070 دولارًا. ومن شأن التحرك هبوطًا دون هذا المستوى أن يبطل الرؤية الصعودية ويزيد الضغوط باتجاه القيعان المسجلة في أواخر يوليو وأوائل أغسطس قرب المنطقة النفسية عند 4,000 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. لمعرفة المزيد.)

أسئلة شائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

أدى الذهب دورًا محوريًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. واليوم، إلى جانب بريقه واستخدامه في صناعة المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع بوصفه أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أي إنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب على نطاق واسع باعتباره أداة للتحوط من التضخم وتراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كميات من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي إطار سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز التصورات بشأن قوة الاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب الكبيرة مصدرًا للثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها المالية. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذه أكبر كمية مشتريات سنوية منذ بدء تسجيل البيانات. وتعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة، مثل الصين والهند وتركيا، على زيادة احتياطياتها من الذهب بوتيرة سريعة.

ما علاقة الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من أبرز الأصول الاحتياطية وأصول الملاذ الآمن. فعندما تتراجع قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. ويرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فارتفاع سوق الأسهم يميل إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأعلى مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الذهب سريعًا بفضل مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تضغط تكلفة الاقتراض المرتفعة عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم تحركاته على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأن الذهب مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الذهب، في حين يُرجح أن يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي