يرتفع الدولار النيوزيلندي مع تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي
- يرتفع الدولار النيوزيلندي مع توقع الأسواق مزيدًا من التشديد النقدي في نيوزيلندا.
- يحدّ التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من دعم الدولار الأمريكي.
- تواصل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز دعم الطلب على أصول الملاذ الآمن.
يواصل زوج NZD/USD ارتفاعه لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، متداولًا قرب 0.5940 وقت كتابة هذا التقرير، بارتفاع 0.12% خلال اليوم. ويستفيد الدولار النيوزيلندي (NZD) بشكل رئيسي من التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)، في حين يبقى الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط بفعل التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
لا تزال آفاق السياسة النقدية في نيوزيلندا داعمة للعملة النيوزيلندية في أعقاب بيانات التضخم الأخيرة التي جاءت أعلى من المتوقع. وتقوم الأسواق الآن بتسعير ما يصل إلى ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة من RBNZ حتى أوائل عام 2027، مما يعزز التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية في اجتماع سبتمبر.
كما توفر البيئة الخارجية بعض الدعم للدولار النيوزيلندي. فقد أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) أسعار الفائدة الأساسية على القروض (LPR) دون تغيير للشهر الخامس عشر على التوالي يوم الخميس، مع تثبيت سعر الفائدة لأجل عام واحد عند 3% ولسعر الخمس سنوات عند 3.5%. ويراقب المستثمرون عن كثب استقرار الأوضاع النقدية في الصين نظرًا للعلاقات التجارية القوية بين الصين ونيوزيلندا.
وعلى الجانب الأمريكي، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط رغم الارتداد في العوائد يوم الخميس والنبرة الأكثر تشددًا في محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الصادر يوم الأربعاء. ويقلل التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من الجاذبية النسبية للدولار الأمريكي ويسهم في تقدم زوج NZD/USD.
هبطت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد يوم الأربعاء عقب إعلان من وزارة الخزانة الأمريكية بشأن عمليات إعادة شراء ديونها طويلة الأجل. واعتبارًا من 9 سبتمبر، تخطط الوزارة على الأقل لمضاعفة حجم بعض عمليات إعادة الشراء للأوراق المالية المستحقة بين 10 و30 عامًا، من ملياري دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية. ويساعد هذا القرار في تخفيف التوترات التي كانت قد دفعت العوائد طويلة الأجل إلى الارتفاع مؤخرًا. ومع ذلك، ارتدت العوائد قليلًا يوم الخميس، إذ رأى السوق أن هذه الإجراءات لا تعالج المشكلات الاقتصادية الأساسية في الولايات المتحدة.
عمليات إعادة شراء الخزانة الأمريكية تُسطّح منحنى العائد بينما يواصل الدولار التراجع
يسلط إلياس حداد من BBH الضوء على أن «عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل استعادت معظم تراجع الأمس الذي نتج عن إعلان وزارة الخزانة عن إعادة الشراء، بينما واصل الدولار الأمريكي تمديد خسائره». ويوضح أن «إعادة شراء الخزانة هي في الأساس مبادلة لإدارة الدين. إذ تشتري وزارة الخزانة السندات الأقدم والأقل سيولة وتلغيها (off-the-run) لصالح ديون جديدة وأكثر سيولة (on-the-run) تُصدر عبر مزادها المنتظم. ويظل إجمالي الدين كما هو، لكن تركيبته تتحول نحو أوراق مالية أحدث وأكثر سيولة».
ووفقًا لـ BBH، فإن «حجم إعادة الشراء الإضافي سيُموَّل على الأرجح هامشيًا من خلال زيادة إصدار أذون الخزانة. كما أن زيادة المعروض في الآجال القصيرة، إلى جانب شراء السندات طويلة الأجل، يشيران إلى منحنى عائد أكثر تسطحًا. ومع ذلك، ينبغي أن يكون الأثر محدودًا نظرًا لصغر حجم العمليات مقارنة بإجمالي سوق الخزانة (31.4 تريليون دولار)».
ويحذر حداد من أن «توقيت إعلان وزارة الخزانة عن إعادة الشراء يبعث برسالة أقل طمأنينة. فقد وسعت الوزارة عمليات إعادة الشراء في الطرف الطويل بعد وقت قصير من وصول عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. ويشير ذلك إلى أن المعروض الكبير من الديون (العامة والخاصة) بدأ يضغط على سيولة الطرف الطويل، وأن وزارة الخزانة أصبحت أكثر انزعاجًا من ارتفاع تكاليف الاقتراض». وبرأيه، فإن «الخلاصة هي أن الانطباع بأن وزارة الخزانة تدير العوائد بدلًا من السيولة يقوض المصداقية المالية للولايات المتحدة ويشكل عامل ضغط على الدولار الأمريكي».
وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الخميس إن عمليات إعادة الشراء قد تتجاوز حتى 4 مليارات دولار، وشدد على أن العوائد الحالية لا تعكس، من وجهة نظره، الأساسيات الجوهرية للاقتصاد. كما يرى أن هناك احتمالًا قويًا بأن يكون عجز الموازنة الأمريكية قد بلغ ذروته بالفعل، مشيرًا إلى تركيز متزايد على ضبط أوضاع المالية العامة.
ومع ذلك، قد تكون الخلفية الداعمة لزوج NZD/USD محدودة بسبب التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. ولا تزال المخاوف مرتفعة بشكل خاص حول مضيق هرمز، وهو ممر استراتيجي لتجارة النفط العالمية. وقد يدعم استمرار العزوف عن المخاطرة الطلب على الدولار الأمريكي باعتباره عملة ملاذ آمن، وبالتالي يحد من المزيد من المكاسب في الدولار النيوزيلندي.
سعر الدولار النيوزيلندي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار النيوزيلندي (NZD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار النيوزيلندي الأقوى مقابل الين الياباني.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.02% | -0.18% | 0.52% | -0.12% | 0.16% | -0.12% | 0.39% | |
| EUR | -0.02% | -0.20% | 0.52% | -0.14% | 0.13% | -0.15% | 0.37% | |
| GBP | 0.18% | 0.20% | 0.72% | 0.05% | 0.34% | 0.07% | 0.56% | |
| JPY | -0.52% | -0.52% | -0.72% | -0.65% | -0.35% | -0.65% | -0.15% | |
| CAD | 0.12% | 0.14% | -0.05% | 0.65% | 0.30% | 0.02% | 0.51% | |
| AUD | -0.16% | -0.13% | -0.34% | 0.35% | -0.30% | -0.27% | 0.21% | |
| NZD | 0.12% | 0.15% | -0.07% | 0.65% | -0.02% | 0.27% | 0.52% | |
| CHF | -0.39% | -0.37% | -0.56% | 0.15% | -0.51% | -0.21% | -0.52% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار النيوزيلندي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل NZD (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).
