تباطؤ التضخم في نيوزيلندا وفق مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.7% على أساس سنوي في الربع الثالث، مقابل توقعات عند 3.8%

جاء مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في نيوزيلندا للربع الثالث أقل من التوقعات بمقدار عُشر نقطة مئوية على أساس فصلي وسنوي، ما دفع الدولار النيوزيلندي إلى التراجع عن أعلى مستوياته في أربعة أسابيع. وهبط زوج NZD/USD من مستوى أعلى بقليل من 0.5700 إلى ما دونه بقليل خلال شمعة التداول التي تزامنت مع صدور البيانات، ليعود إلى المستوى الذي كان يتداول عنده قبل اختراق هذا الحاجز صعودًا في وقت سابق من الجلسة.

ارتفعت الأسعار بنسبة 0.7% على أساس فصلي، مقابل توقعات بارتفاعها 0.8%، وتراجع المعدل السنوي إلى 3.7% من 4.1%، مقابل توقعات عند 3.8%. وكان بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) قد توقع في سبتمبر أن يبلغ المعدل 3.9%. وعكست مكاسب الدولار النيوزيلندي على مدى خمس جلسات تسعير الأسواق لرفع الفائدة في 28 أكتوبر استنادًا إلى ذلك التوقع، لكن البيانات أضعفت هذه الرهانات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفعت أسعار السلع والخدمات غير القابلة للتداول دوليًا بنسبة 1.0% على أساس فصلي و3.3% على أساس سنوي، ما يعني أن الضعف تركز في أسعار السلع القابلة للتداول دوليًا، التي تشمل البنزين والديزل. وقدّر بنك Westpac أن الوقود خفّض المعدل الفصلي بنحو 0.4 نقطة مئوية. وكان Westpac البنك الوحيد في الاستطلاع الذي توقع قراءة عند 3.7%، ووصف هذا التراجع قبل صدور البيانات بأنه انفراجة مؤقتة.

رد فعل السوق

بددت البيانات نحو عُشر المكاسب التي تحققت على مدى خمس جلسات انطلاقًا من قاع 14 أكتوبر، الذي كان أعلى بقليل من 0.5550. وتوقف ذلك الصعود قبل بلوغ المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA)، الواقع أعلى بقليل من 0.5700، والذي يتداول زوج NZD/USD دونه منذ أوائل سبتمبر. وكان الزخم اليومي يقترب من منطقة التشبع الشرائي قبيل صدور البيانات.

الرسم البياني لزوج NZD/USD على إطار 5 دقائق

أسئلة شائعة حول التضخم

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادةً ما يُعبَّر عن التضخم العام بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا، مثل الغذاء والوقود، التي قد تتذبذب أسعارها بفعل عوامل جيوسياسية وموسمية. ويركز الاقتصاديون على معدل التضخم الأساسي، وهو أيضًا المعدل الذي تستهدفه البنوك المركزية المكلّفة بإبقاء التضخم عند مستوى يمكن السيطرة عليه، عادةً نحو 2%.

ما هو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية محددة. وعادةً ما يُعبَّر عنه بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. وتستهدف البنوك المركزية مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، لأنه يستثني مكونات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع معدل التضخم الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. ونظرًا إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يدعم العملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى تقويتها. ويحدث العكس عندما يتراجع التضخم.

ما تأثير التضخم في سوق الصرف الأجنبي؟

رغم أن الأمر قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الصعود، بينما يحدث العكس عند انخفاض التضخم. ويرجع ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادةً لمكافحة ارتفاع التضخم، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من مستثمرين يبحثون عن وجهة مربحة لتوظيف أموالهم.

كيف يؤثر التضخم في سعر الذهب؟

كان الذهب في السابق الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في فترات التضخم المرتفع لأنه يحتفظ بقيمته. ورغم أن المستثمرين لا يزالون يشترون الذهب في كثير من الأحيان لخصائصه بوصفه ملاذًا آمنًا عند اشتداد اضطرابات الأسواق، فإن ذلك لا ينطبق في معظم الأوقات. والسبب أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم عندما يكون مرتفعًا. ويؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا في الذهب، لأنه يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به مقارنةً بحيازة أصل يدر فائدة أو إيداع الأموال في حساب وديعة نقدية. وفي المقابل، يميل انخفاض التضخم إلى دعم الذهب، لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن النفيس بديلًا استثماريًا أكثر جاذبية.

المقال التالي