توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع إلى أدنى مستوى جديد في شهرين دون 59 دولارًا مع ترقب عوائد السندات الأمريكية لمزيد من الارتفاع

يتراجع سعر الفضة إلى قرب 58.50 دولار، وهو أدنى مستوى يُسجَّل في شهرين.
يواصل الارتفاع القوي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية الضغط على سعر الفضة.
أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن صناع السياسات يرون زيادة واحدة أخرى على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام.

يسجل سعر الفضة (XAG/USD) أدنى مستوى جديدًا في شهرين عند نحو 58.50 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ويواجه المعدن الأبيض ضغوط بيع قوية مع ترقب عوائد السندات الأمريكية لمزيد من الارتفاع بدعم من مؤشرات تعافي أسعار النفط.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تؤدي العوائد المرتفعة على الأوراق المالية المدعومة من الولايات المتحدة إلى تقليص جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 1.3% إلى قرب 5.35%، مقتربة من أعلى مستوى لها في عقدين عند 5.36%.

وأشار محللون في Deutsche Bank إلى أن أسعار النفط وجدت طلبًا بعد أن أفادت The Atlantic بأن البيت الأبيض طلب من البنتاغون إعداد خيارات لشن ضربات ضد إيران قبل الانتخابات النصفية. ولفتوا إلى أن العناوين الجيوسياسية المتجددة أعادت بسرعة إدخال علاوة مخاطر إلى أسواق النفط بعد التراجع القصير.

وقد أعاد بعض التعافي في أسعار النفط فك الارتباط مجددًا لمخاوف التضخم العالمية، وهو سيناريو يزيد من احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية.

ويرى استراتيجيون في Societe Generale أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية سترتفع إلى 5.5% بعد تجاوز مستوى 5.36% الذي شكّل محطة تمهيدية.

وفي الوقت نفسه، أعاد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الخاص باجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر تأكيد التوقعات بزيادة أخرى في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام.

وجاء في محضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: «حذّر عدد من المسؤولين من أن التوسع في بناء قدرات الذكاء الاصطناعي قد يدفع في نهاية المطاف الطلب الكلي إلى تجاوز العرض، ما يخلق ضغوطًا إضافية صعودية على الأسعار. كما كانت النظرة الاقتصادية لفريق العمل أقوى أيضًا مما كانت عليه في يوليو، ما عزز الرأي القائل إن الاقتصاد قد يكون قادرًا على تحمل المزيد من تشديد السياسة. وفي ظل هذه الخلفية، رأى معظم المشاركين أن زيادة أخرى في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام من المرجح أن تكون مناسبة».

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAG/USD عند 58.50 دولار، مع الحفاظ على ميل هبوطي على المدى القريب إذ يبقى السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 62.29 دولار. وقد تراجع المعدن من القمم الأخيرة، ويشير تموضع السعر دون هذا المقياس الرئيسي للاتجاه إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة في الوقت الراهن. كما انخفض مؤشر القوة النسبية (14) باتجاه منتصف مستوى 30، ما يلمح إلى استمرار الضغوط الهبوطية من دون الوصول بعد إلى ظروف تشبع بيعي حادة.

وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 62.29 دولار، والذي يتعين استعادته لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. أما على الجانب السفلي، فيُعد أدنى مستوى لشهر أغسطس عند 56.57 دولار مستوى الدعم الرئيسي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لوضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا لأن الأصل مُسعَّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع الأسعار إلى الارتفاع. ويمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين أن تراجعه يميل إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ أما في الهند، فإن طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات يؤدي أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادةً، نظرًا لتشابه وضعهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشرًا على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي