الفرنك السويسري يتراجع مع احتفاظ الدولار الأمريكي بمكاسبه بفعل التضخم الناجم عن النفط

يرتفع زوج USD/CHF مع صعود الدولار الأمريكي في ظل ارتفاع أسعار النفط، ما يزيد مخاطر التضخم العالمي.
تشير أداة FedWatch إلى أن الأسواق تسعّر احتمالًا بنسبة 83.9% لتثبيت أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
تقلّص الفائض التجاري لسويسرا إلى 1.31 مليار فرنك سويسري في سبتمبر مع قفزة الواردات بنسبة 24.9%.

يرتفع زوج USD/CHF بعد تسجيل خسائر في اليوم السابق، ليتداول قرب 0.8260 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. ويصعد الزوج مع تلقي الدولار الأمريكي (USD) دعمًا من الطلب على الملاذات الآمنة في ظل ارتفاع أسعار النفط الذي يفاقم المخاوف بشأن التضخم العالمي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ترتفع أسعار النفط بينما يقيّم المتداولون بحذر إشارات متباينة بشأن الاتصالات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من استمرار المفاوضات، واجهت معنويات السوق ضغوطًا عقب اجتماعات رفيعة المستوى في طهران، التقى خلالها قائد الجيش الباكستاني، المشير عاصم منير، بكبار المسؤولين الدبلوماسيين والعسكريين الإيرانيين لبحث العلاقات الثنائية ووضع المحادثات مع واشنطن. وأوضح دبلوماسي مشارك في المناقشات أنه رغم استمرار جهود حل النزاع، فإن التقارير التي تتحدث عن قرب التوصل إلى اتفاق نهائي سابقة لأوانها.

تترقب الأسواق المالية عن كثب الخطوات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، يسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 83.9% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، إلى جانب احتمال بنسبة 90% لرفعها في ديسمبر. ومع ذلك، حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على موقف محايد، مؤكدًا أنه لا «يستبق الحكم» على قرارات أسعار الفائدة، ما ترك الأسواق دون إشارة حاسمة بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيرفع الفائدة أم سيبقيها ثابتة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في أكتوبر.

وفقًا لبيانات أصدرتها إدارة الجمارك الفيدرالية السويسرية يوم الثلاثاء، تقلّص الفائض التجاري للبلاد بشكل ملحوظ إلى 1.31 مليار فرنك سويسري في سبتمبر، مقارنةً بـ 4.2 مليار فرنك سويسري في الشهر السابق. ويمثل ذلك أدنى فائض تجاري منذ نوفمبر 2022، مدفوعًا بقفزة في الواردات بنسبة 24.9% على أساس شهري، وهي أعلى وتيرة نمو في أكثر من عام. وفي المقابل، سجّلت الصادرات زيادة متواضعة بنسبة 1.5% على أساس شهري.

الميل الهبوطي لزوج USD/CHF مستمر وUOB تواصل التركيز على 0.8200 بينما يحدّ مستوى 0.8300 من الصعود

يشير استراتيجيو مجموعة UOB إلى أن الميل الهبوطي لزوج USD/CHF تعزّز باطراد خلال الجلسات الأخيرة. ويذكّرون بأنهم أشاروا يوم الجمعة الماضي، 16 أكتوبر، عندما كان السعر الفوري قرب 0.8280، إلى أن «الزخم الهبوطي يتزايد، وإذا أغلق الدولار الأمريكي دون 0.8245، فقد يتراجع نحو 0.8225». وهبط الزوج لاحقًا إلى مستوى منخفض عند 0.8215، ما دفعهم إلى تحديث توقعاتهم أمس، 19 أكتوبر، عندما كان السعر الفوري قرب 0.8240، بالقول إن الدولار الأمريكي «قد يواصل التراجع إلى 0.8200». وتؤكد UOB أنها «ستواصل التمسك بالرؤية نفسها ما دام الدولار الأمريكي دون 0.8300»، دون تغيير مستوى «المقاومة القوية» الذي يواصل الحد من الصعود.

أسئلة شائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية المحرّكة للفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. ويُعد من بين العملات العشر الأكثر تداولًا عالميًا، بأحجام تداول تفوق حجم الاقتصاد السويسري بكثير. وتتحدد قيمته بناءً على عوامل عدة، منها معنويات السوق العامة، وحالة اقتصاد البلاد، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB). وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). وأُلغي هذا الربط بصورة مفاجئة، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطراب الأسواق. وعلى الرغم من انتهاء العمل بهذا الربط، تميل تحركات الفرنك السويسري إلى الارتباط الوثيق بتحركات اليورو نظرًا لاعتماد الاقتصاد السويسري الكبير على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعد الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعد الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أي عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات اضطراب الأسواق. ويعود ذلك إلى المكانة التي تحظى بها سويسرا عالميًا؛ فاقتصادها المستقر، وقطاعها التصديري القوي، واحتياطيات بنكها المركزي الكبيرة، وسياستها الراسخة القائمة على الحياد في النزاعات العالمية تجعل عملتها خيارًا جيدًا للمستثمرين الساعين إلى تجنب المخاطر. ومن المرجح أن تعزز فترات الاضطراب قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إلى الاستثمار فيها على أنه أكثر مخاطرة.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا، بواقع مرة كل ربع سنة، وهو عدد أقل من اجتماعات البنوك المركزية الكبرى الأخرى، لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا دون 2%. وعندما يتجاوز التضخم المستوى المستهدف، أو يُتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار برفع سعر الفائدة الرئيسي. ويكون ارتفاع أسعار الفائدة إيجابيًا عمومًا للفرنك السويسري (CHF)، لأنه يؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، يميل انخفاض أسعار الفائدة إلى إضعاف الفرنك السويسري.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في قيمة الفرنك السويسري (CHF). ويتسم الاقتصاد السويسري بالاستقرار عمومًا، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية قد يحرّك الفرنك السويسري. وبوجه عام، يدعم النمو الاقتصادي القوي وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الفرنك السويسري. وفي المقابل، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تتراجع قيمته.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو في الفرنك السويسري؟

نظرًا لصغر اقتصاد سويسرا وانفتاحه، فإنها تعتمد بدرجة كبيرة على سلامة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي بمفهومه الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا أساسيًا لها، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). وفي ظل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين تحركات اليورو (EUR) والفرنك السويسري يتجاوز 90%، أي أنه يقترب من الارتباط التام.

المقال التالي