البات التايلاندي: بنك تايلاند يثبت أسعار الفائدة وسط مخاطر ازدياد انحدار منحنى العائد – DBS

يحلل Chua Han Teng، الخبير الاقتصادي لدى DBS Group Research، الأسواق التايلاندية بعد أن أبقى بنك تايلاند (BoT) سعر الفائدة الرئيسي عند 1.00% للاجتماع الرابع على التوالي. ويتوقع أن يبقي البنك سعر الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026، بما يحافظ على استقرار عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل، لكنه يحذر من مخاطر ازدياد انحدار منحنى العائد نتيجة الضغوط على عوائد السندات طويلة الأجل الناجمة عن أسعار الطاقة والغذاء العالمية والتداعيات القادمة من سوق سندات الخزانة الأمريكية.

موقف بنك تايلاند وآفاق منحنى العائد

«أبقى بنك تايلاند (BoT) سعر الفائدة الرئيسي عند 1.00% في قراره الرابع على التوالي في 28 أكتوبر، مع محدودية الدوافع لإجراء أي تعديل في الأجل القريب».

«ما زلنا نتوقع أن يبقي بنك تايلاند سعر الفائدة الرئيسي عند 1.00% خلال الفترة المتبقية من عام 2026، مما يوفر بيئة مستقرة لعوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل».

«نرى مخاطر لازدياد انحدار منحنى العائد في تايلاند».

«في حين يُفترض أن تظل عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل مستقرة، فإن العوائد طويلة الأجل عرضة لضغوط صعودية ناجمة عن تحديات خارجية، تشمل انتقال آثار صدمات أسعار الطاقة والغذاء العالمية، وتداعيات ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وبقائها عند مستويات مرتفعة، إلى جانب ضعف المالية العامة المحلية».

«من غير المرجح أن يشكل البات التايلاندي، الذي انخفض بنحو 7% مقابل الدولار الأمريكي وكان أداؤه أضعف من نظرائه الإقليميين منذ بداية العام، مصدر قلق رئيسياً للسياسة النقدية، نظراً إلى قوة هوامش الأمان الخارجية التي يُفترض أن تساعد في الحد من تقلبات العملة والمخاطر المرتبطة بها».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)