الين الياباني يتخلى عن المزيد من مكاسبه مع رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

• يرتفع USD/JPY لثلاث جلسات متتالية وقد عوّض نصف تراجعه المسجل في سبتمبر.
• يقرر بنك اليابان يوم الجمعة، مع تسعير رفع إلى 1.25% بالكامل بنسبة 100%.
• تصدر أرقام التضخم الوطنية في اليابان لشهر أغسطس يوم الخميس عند الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش.

يجتمع بنك اليابان يوم الجمعة، وقد سعّر السوق بالكامل رفعًا بمقدار ربع نقطة إلى 1.25%. ومع ذلك، يواصل الين التراجع. وارتفع USD/JPY لثلاث جلسات متتالية، وكان مكسب يوم الأربعاء الأكبر بين الجلسات الثلاث، ويتداول الزوج دون 156.50 بقليل بعد رفع Fed إلى 3.75%-4.00%. وهذا يعيده تقريبًا إلى منتصف الطريق من قاع سبتمبر قرب 153.00 إلى المستوى الذي بدأ عنده الشهر قرب 160.00.

كلا البنكين المركزيين يرفعان الفائدة والفجوة بالكاد تتحرك

يبلغ سعر الفائدة الأساسي في اليابان 1%، وهو الأعلى منذ عام 1995، ومن المتوقع أن يرفعه تحرك يوم الجمعة إلى 1.25%. ويبلغ منتصف نطاق Fed الآن 3.875%. لذا، بعد التحركين معًا، ستبلغ الفجوة بينهما نحو نقطتين وخمسة أثمان النقطة، وكانت أيضًا نحو نقطتين وخمسة أثمان النقطة قبل أن يقوم أي منهما بأي شيء. ويسعّر السوق سعر فائدة بنك اليابان عند 1.48% بحلول ديسمبر و1.85% بحلول منتصف عام 2027، بينما تشير توقعات Fed إلى أن سعر فائدته سيبلغ 4.1% في نهاية 2027 من دون أي خفض قبل ذلك. إن رفعين بمقدار ربع نقطة في الأسبوع نفسه لا يغيران شيئًا في فجوة بهذا الحجم، ولهذا السبب فإن الين، الذي ارتفع بنحو 4% في النصف الأول من سبتمبر على خلفية توقعات الرفع، قد تخلى منذ ذلك الحين عن أكثر من نصف تلك المكاسب.

أرقام التضخم يوم الخميس تمهّد للمؤتمر الصحفي يوم الجمعة

من المقرر صدور أسعار المستهلك الوطنية في اليابان لشهر أغسطس يوم الخميس عند الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش، مع توقع أن يسجل المؤشر المستثني للغذاء الطازج 1.8%، وهو نفس مستوى يوليو. وهذا أقل من هدف بنك اليابان البالغ 2%، وهو الرقم الذي سيُسأل عنه محافظ بنك اليابان أويدا يوم الجمعة، إذ إن البنك الذي يرفع الفائدة بينما التضخم دون الهدف لديه ما يبرره. وليس لقرار بنك اليابان وقت ثابت يوم الجمعة، بينما يُعقد المؤتمر الصحفي عند الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش. وارتفعت أسعار الجملة بنسبة 7.6% على أساس سنوي حتى أغسطس، وهي الحجة التي يستند إليها بنك اليابان للقول إن تضخم المستهلك قادم. وقد تحسن الزخم على الرسم البياني اليومي من قاع سبتمبر، لكنه لا يزال في الثلث الأدنى من نطاقه، لذا فإن الارتداد لا يزال في مراحله المبكرة وليس ممتدًا أكثر من اللازم. أما دور Fed فقد انتهى. ومن هنا سيتحرك الزوج بناءً على ما سيقوله بنك اليابان بشأن ديسمبر.

المستويات والانحياز

المقاومة: 156.50، فوق قمة الأربعاء مباشرة، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) دون 157.50 بقليل، ثم 158.00، وهو الحد الأدنى للنطاق الذي كان الزوج يتحرك ضمنه حتى أواخر أغسطس.

الدعم: 155.00، قرب قاع الأربعاء، ثم 154.00، ثم قاع سبتمبر قرب 153.00.

الانحياز: صعودي فوق 155.00. الهدف الأول هو المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم دون 157.50 بقليل، والهدف الثاني هو 158.00. ويبلغ مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي، وهو مقياس للزخم، مستوى 26 ويتجه صعودًا، لذا لا يزال أمام الارتداد مجال للاستمرار. وإذا أغلق الزوج يوميًا دون 154.00، فإن السيناريو الصعودي ينتهي.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY