المملكة المتحدة: آفاق نمو مرنة – Deutsche Bank
تُبرز أبحاث Deutsche Bank، بقيادة Sanjay Raja وMaui Brennan، المرونة المفاجئة لاقتصاد المملكة المتحدة (UK) في مواجهة صدمة الطاقة المرتبطة بإيران في عام 2026. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.6% على أساس ربعي في الربع الأول و0.4% في الربع الثاني، ما جعل المملكة المتحدة أسرع اقتصادات مجموعة السبع نمواً. كما يدعم تراجع التضخم، وقوة إنفاق الأسر، ومتانة استثمارات الأعمال، وتكوين المخزونات، رؤية Deutsche Bank بأن GDP لعام 2026 قد يتجاوز توقعاته البالغة 1.1%.
النمو يتجاوز التوقعات رغم صدمة الطاقة
"لكن بعد ربع أول قوي جداً من عام 2026، حيث تجاوز نمو GDP توقعات المحللين بارتفاعه 0.6% على أساس ربعي، لم يُخيب نمو GDP في الربع الثاني من عام 2026 الآمال أيضاً. وللربع الثاني على التوالي، تجاوز اقتصاد المملكة المتحدة توقعات المحللين، متوسعاً بنسبة 0.4% على أساس ربعي. ومن المؤكد أن المملكة المتحدة تُعد الآن أسرع اقتصاد نمواً في مجموعة السبع حتى الآن هذا العام، مع نمو الاقتصاد بوتيرة سنوية تبلغ 2%."
"ومرة أخرى، سيجد المحللون أنفسهم مضطرين إلى رفع توقعاتهم، مع تزايد المخاطر الصعودية المحيطة بتوقعات GDP لعام 2026. والأهم من ذلك، أن التحسن الأخير في النمو يطرح سؤالاً مهماً: لماذا كان الاقتصاد بهذه الدرجة من المرونة رغم صدمة الطاقة الإيرانية؟ وفي الواقع، قفز إنفاق الأسر بنسبة 0.85% في النصف الأول من عام 2026."
"وبصورة عامة، يواصل GDP في المملكة المتحدة إظهار مرونة أكبر مما كان يتوقعه كثيرون. وقد تجاوزت بيانات المسوح الصيفية بالفعل توقعاتنا نحن أيضاً، إذ تشير أحدث بيانات PMI إلى تحسن النشاط (ارتفع المؤشر المركب الأولي لشهر أغسطس إلى 52.5 من 52.2). ونرى الآن مجالاً أكبر لارتفاع توقعاتنا لنمو النصف الثاني من عام 2026، ولا سيما في الربع الثالث من عام 2026."
"وقد يؤدي أثر الترحيل القوي، إلى جانب الزخم المستدام، إلى دفع GDP للارتفاع بمقدار عُشر نقطة إضافية إلى 0.2% على أساس ربعي (تشير توقعاتنا الحالية إلى نمو GDP بنسبة 0.1% على أساس ربعي في الربعين الثالث والرابع)."
"في المجمل، وبينما نرى أن نمو GDP سيسجل 1.1% هذا العام، فإن هناك بعض المخاطر الصعودية الآخذة في التكوّن. وتميل المخاطر نحو مراجعة تصاعدية جديدة خلال الأشهر المقبلة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
